Глобальні страховики майна та відповідальності входять у наступну фазу ринкового циклу з вищою прибутковістю та сильнішими позиціями за капіталом, йдеться у звіті Beinsure та Aon, які проаналізували 120 глобальних P&C-страховиків.
Рентабельність власного капіталу, RoAE, у 2025 році досягла 16,8% - найвищого рівня від початку спостережень за цією групою у 2009 році. Показник зростав п'ятий рік поспіль після падіння у 2020 році завдяки кращому андеррайтинговому результату, сприятливим ринковим умовам і відносно невеликим катастрофічним збиткам.
При цьому результати окремих компаній стали менш однорідними. Частка страховиків, які поліпшили RoAE порівняно з попереднім роком, скоротилася до 60% з 74%. Сукупне зростання премій у 120 компаній становило 5,2% у 2025 році, однак темпи сповільнюються четвертий рік поспіль і вже нижчі за середній показник за останні 10 років.
Зростання також було менш ніж удвічі нижчим за рівень 2021 року. За оцінкою Aon, у таких умовах більша частина прибутку залежатиме від андеррайтингу та відбору портфеля, а не від загального приросту премій на ринку.
Комбінований операційний коефіцієнт збитковості покращився до 91,1% - найнижчого рівня за десятиліття. Водночас розрив між сильнішими та слабшими компаніями збільшився.
Жорсткий ринок відновив прибутковість для багатьох страховиків, але довгостроковий результат залежатиме від відмінностей між окремими компаніями. Страховики прогнозують, що уповільнення ринку збільшує розрив між страховиками, які можуть одночасно зростати та зберігати прибутковість, і компаніями, яким складніше підтримувати обидва показники.
У звіті Aon називає кілька помилок, яких страховикам варто уникати під час пошуку прибуткового зростання. Серед них - сприйняття нинішньої дохідності як постійної, відкладання рішень щодо проблемних портфелів і ставлення до капіталу лише як до буфера на балансі.
Аналітики застерігають від відтермінування інвестицій у персонал і технології та звертають увагу на витрати на АІ та рекомендує страховикам розвивати власні компетенції, а не чекати, поки конкуренти отримають операційну перевагу.
Вища прибутковість дає страховикам більше можливостей інвестувати в андеррайтингові системи, аналіз портфеля, перестрахувальні програми та цифрові операції.
Aon також рекомендує відокремлювати структурне поліпшення прибутковості від результату, отриманого переважно завдяки високим тарифам або сприятливій катастрофічній збитковості. Компаніям, які залежали від підвищення тарифів або загального зростання премій, буде складно зберігати попередні темпи результату за подальшого пом'якшення ринку. Майнове страхування та страхування відповідальності, з одного боку, і перестрахування - з іншого, починають рухатися за різними сценаріями.
Кращі відносні результати зберігають глобально диверсифіковані та спеціалізовані страховики, які більше уваги приділяють структурі портфеля, розподілу капіталу та ризик-апетиту. До цих рішень входять також інвестиції в операційну модель та придбання компаній. Вищі прибутки дають страховикам більше ресурсів для цільових угод або розвитку власних технологічних і операційних можливостей.
Ринкові цикли створюють можливості, але самі по собі не дають довгострокової переваги. Страховики, які направлять прибутки на кращий розподіл капіталу та розвиток операційних можливостей, матимуть сильніші позиції на наступному етапі зростання.
