PwC опублікувала піврічний огляд M&A ринку ризикового страхування та повідомила, що в другому кварталі публічно було оголошено лише дві угоди в цьому сегменті. Сукупний обсяг валових зобов’язань, що перейшли до нових власників, становив близько $50 млн. Це помітно спокійніший період порівняно з першим кварталом, коли PwC зафіксувала 11 розкритих угод за участю п’яти різних покупців.
За підсумками першого півріччя PwC зазначає, що загальна кількість публічно розкритих угод становила 13, що менше за 23 угоди за аналогічний період 2025 року. Оціночний обсяг валових зобов’язань, переданих у першому півріччі 2026 року, становив $780 млн, що також виглядає скромніше порівняно з $1,537 млрд у першому півріччі 2025 року.
Попит на рішення для закриття старих страхових портфелів залишається високим, а значний обсяг зобов’язань перебуває на розгляді. Публічні оголошення не відображають повної активності ринку, оскільки багато M&A угод залишаються приватними або ще перебувають у процесі реалізації. Довші строки виконання угод пов’язані з їхньою складністю, однак PwC очікує на помітні закриття в другій половині року.
Обидві угоди, публічно підтверджені в другому кварталі, стосувалися кептивних страховиків. RiverStone Group завершила купівлю неназваного північноамериканського кептивного страховика, портфель якого переважно складався з ризиків страхування компенсацій працівникам. Swiss Re, своєю чергою, провела новацію портфеля кептивного страховика в континентальній Європі, доповнивши чотири угоди, про які компанія вже оголосила в першому кварталі.
Управління пруденційного регулювання та Управління з фінансового нагляду Великої Британії проводять консультації щодо нового британського режиму для кептивних страховиків. PwC вважає, що варто стежити за тим, який обсяг угод із кептивними страховиками це може створити у Великій Британії та який побічний вплив матиме на кептивні структури в інших юрисдикціях.
Ринок закриття старих страхових портфелів страховиків виконує роль механізму виходу для кептивних страховиків та їхніх материнських компаній. Компанія очікує, що новий британський режим може принести додатковий потік угод у цей сегмент ринку.
PwC повідомляє, що активність у сегменті закриття страхових портфелів у першому півріччі 2026 року була географічно диверсифікованою. Європа та інші регіони забезпечили більшу частку переданих зобов’язань, ніж Північна Америка. Компанія також відзначає пом’якшення умов на ринку страхування та перестрахування, особливо в майнових видах страхування.
Щодо подальших перспектив аналітики виділяють три чинники активності угод:
- дії синдикатів Lloyd’s щодо слабких портфелів
- тривалу невизначеність навколо резервів у страхуванні відповідальності та довгострокових ризиків
- поширення гнучких структур, таких як майбутні потоки портфелів і поновлювані покриття
PwC очікує, що провайдери, здатні працювати з майбутньою невизначеністю резервів, розширюватимуть ринок закриття страхових портфелів.
Поєднання м’якішого циклу андеррайтингу, невирішеної невизначеності щодо резервів у страхуванні відповідальності, зниження дохідності перестрахування та ширших структурних змін на ринку старих страхових портфелів створює умови для збереження суттєвої активності в угодах із закриття портфелів протягом решти 2026 року та у 2027 році.
Впровадження технологій і штучного інтелекту в секторі старих страхових портфелів прискорюється. PwC зазначає, що працює з низкою страховиків та учасників цього ринку над технологічною стратегією, допомагаючи інтегрувати штучний інтелект у ключові процеси й ухвалення рішень у масштабі компаній, щоб отримати відчутні операційні та комерційні переваги.
Дані PwC показують, що в першому півріччі 2026 року було розкрито 13 угод за участю шести покупців. Серед них Compre Group, Fara Recovery Affiliate, Quest Group, Riverstone Group, RiverStone International і Swiss Re. Оціночний обсяг переданих валових зобов’язань становив приблизно $780 млн. Однак ця сума не включає близько $4,8 млрд валових технічних резервів, які, згідно з останньою публічною звітністю AF Group, мають перейти до Enstar після завершення придбання AF Group компанією Enstar.
За регіонами дані вказують на Північну Америку та континентальну Європу як найактивніші території за кількістю угод. За розкритою вартістю попереду решта світу та Північна Америка. У Великій Британії та Ірландії було зафіксовано дві угоди з нерозкритим обсягом зобов’язань і жодної додаткової активності в другому кварталі.
Щодо структури типів угод, розбивка PwC показує, що більшість активності в першому півріччі 2026 року припала на угоди зі страховиками та перестраховиками, тоді як угоди з кептивними страховиками, Lloyd’s та корпоративними структурами становили менші частки.
