Крихке перемир’я між США та Іраном опинилося під новим тиском після того, як американські сили завдали нових ударів на півдні Ірану. Атаки відбулися у День пам’яті, коли президент Дональд Трамп брав участь у церемонії на Арлінгтонському національному кладовищі на честь 13 військовослужбовців, загиблих під час операції Epic Fury.
Центральне командування США заявило, що удари мали оборонний характер. Американські сили атакували ракетні пускові майданчики та іранські катери, які, за твердженням США, намагалися встановити міни.
Операція відбулася поблизу Бандар-Аббаса, головної військово-морської бази Ірану та одного з центральних пунктів протистояння навколо Ормузької протоки. Через цей маршрут зазвичай проходить близько 20% світових морських поставок нафти.
Для морських страховиків формулювання має ключове значення, пише Beinsure. Перемир’я, яке допускає удари в межах самооборони, залишає андеррайтерів у ситуації, де вони оцінюють активний операційний ризик, а не післяконфліктне відновлення.
Ця проблема формує ринок із початку конфлікту 28 лютого. Тоді сили США та Ізраїлю здійснили координовані удари по Ірану, включно з атаками на ядерну та ракетну інфраструктуру, а також убивством верховного лідера Алі Хаменеї.
Ормузька протока фактично закрилася ще до того, як Корпус вартових ісламської революції офіційно встановив міни. Протягом 48 годин премії за страхування воєнних ризиків зросли у 5 разів, великі морські страховики скасували частину чинного покриття, а Joint War Committee Lloyd’s Market Association повторно визначив Перську затоку як зону конфлікту.
Трафік танкерів скоротився більш ніж на 80% ще до того, як Іран формально оголосив фізичну блокаду. Ринок відреагував раніше, ніж блокада повністю матеріалізувалася.
Страховики зазначали, що реакцію ринку часто неправильно трактували. Через три тижні після початку війни Lloyd’s Market Association заперечила твердження, що судна уникають Ормузу через зникнення або недоступність страхування.
LMA заявила, що це неточно. Опитування провідних учасників ринку Lloyd’s показало, що 88% із них і надалі були готові андеррайтити міжнародні воєнні ризики корпусу суден, а понад 90% продовжували пропонувати покриття вантажів.
На початку березня премії за транзит через Ормузьку протоку зросли до 1,5-3% вартості корпусу судна. Для суден, пов’язаних із США, Великою Британією та Ізраїлем, ставки були ближчими до 5%.
Для надвеликого нафтового танкера вартістю близько $138 млн це означає орієнтовні премії за рейс у розмірі $10-14 млн. До війни аналогічні витрати вимірювалися сотнями тисяч доларів.
Глобальний керівник морського страхування Intact Insurance Келвін Грей зазначив, що протока може бути офіційно відкритою, але нормальність не повернулася. Удари поблизу Бандар-Аббаса підтверджують цю оцінку.
Позиція LMA залишається такою: судна уникають маршруту не через відсутність страхування, а через високі ризики для безпеки екіпажів і самих суден.
Такі ризики безпеки змінюються разом із подіями на воді. Удари США по іранських катерах, які нібито встановлювали міни, є саме тим типом інцидентів, що утримує ціни на морські ризики на підвищеному рівні.
Андеррайтери також стикаються з другим ускладненням через платформу Hormuz Safe, яку просуває Тегеран. Це державна цифрова система страхування, яка приймає платежі в криптовалюті для суден, що проходять транзитом відповідно до правил новоствореного іранського Управління протоки Перської затоки.
Покриття через санкційну державну структуру створює проблеми для брокерів, страховиків та страхувальників. Питання стосуються чинності полісів, санкційного комплаєнсу, можливості примусового виконання зобов’язань і того, чи можна буде сплатити страхові вимоги без створення юридичних ризиків.
Уряд США також запустив власний механізм підтримки страхування воєнних ризиків для суден, що відповідають вимогам програми. Однак програма поки не залучила учасників, частково через те, що її умови не відповідають фактичній страховій проблемі ринку.
Нові удари відбулися у делікатний дипломатичний момент. Переговори за посередництва Пакистану зупинилися у квітні, але американські посадовці нещодавно вказували на рух до проміжної рамкової домовленості.
Трамп також змінив позицію щодо іранського збагаченого урану. Він заявив, що матеріал може бути переданий США для знищення, знищений на місці або в іншій прийнятній локації під наглядом Комісії з атомної енергії чи еквівалентного органу.
Це відрізняється від попередньої вимоги Трампа, щоб усі ядерні матеріали були передані під контроль США. Раніше він заявляв, що США отримають увесь ядерний пил і що жодні кошти не будуть передані.
Для страхових ринків дипломатичний зсув поки не змінює оцінку ризику. Доки мінні загрози, військові удари, санкційна експозиція та безпека транзиту не стабілізуються, покриття в Ормузі залишатиметься оціненим як керована невизначеність, а не як мирний ризик.
