Спеціалізований капітал у перестрахуванні життя швидко зростав протягом останнього десятиліття, як у традиційних сегментах, так і в угодах із високою часткою інвестиційних активів. За оцінками Guy Carpenter та AM Best, ця тенденція збережеться.
У 2025 році аналітики очікують ще 10% приросту, що збільшить загальний обсяг розміщеного капіталу у світі до понад $160 млрд.
Частину цього зростання забезпечили перестраховики, підтримані фондами прямих інвестицій, а також керуючі активами, які заходять у сектор через спеціалізовані перестрахові структури та додаткові перестрахові платформи. Для таких гравців цей ринок дає можливість нарощувати активи під управлінням і отримувати комісійний дохід через формування відповідних інвестиційних портфелів.
Капітал зовнішніх інвесторів у 2025 році сформував близько третини всієї місткості ринку. Це показує, наскільки привабливим стало перестрахування життя для інституційного капіталу.
За оцінкою Guy Carpenter, обсяг такого капіталу зріс приблизно з $24 млрд у 2022 році до близько $57 млрд у 2025 році, тобто більш ніж удвічі за три роки.
Зростання капіталу в перестрахуванні життя не обмежилося одним регіоном або окремим типом ринку, попри глобальні точки напруги та фрагментований геополітичний фон. За останнє десятиліття всі регіони показали суттєве збільшення.
Guy Carpenter очікує, що ця динаміка триватиме, оскільки все більше страховиків, які передають ризики в перестрахування, прагнуть скористатися конкуренцією на глобальному перестраховому ринку.
За останній рік капітал, спрямований у перестрахування життя в Північній Америці, зріс приблизно на 18%. У Європі та Великій Британії приріст був вищим і становив 28%. Найшвидше зростала Азія, де показник збільшився на 29% у річному вимірі.
Ця динаміка пов’язана зі зростанням інтересу до передачі пенсійних ризиків у Великій Британії, угод із високою часткою інвестиційних активів у Європі, а також до передачі пенсійних ризиків і подібних угод у Японії з перестрахового боку. Очікується, що Азія й надалі випереджатиме Північну Америку, Європу та Велику Британію за темпами приросту капіталу.
Зміни охоплюють не лише традиційні ринки. Регіони, які багато перестраховиків раніше вважали другорядними, також показали помітне зростання, із сукупним приростом близько 19% у річному вимірі. Частково це може бути пов’язано з активністю в окремих країнах, але ширший сигнал очевидний: перестраховики шукають можливості далеко за межами звичних ринків.
Страховики в юрисдикціях, що розвиваються, також стають більш професійними, оскільки місцеві ринки страхування життя активно розвиваються.
Зростання інтересу перестраховиків до таких регіонів відображає жорсткішу конкуренцію на розвинених ринках, що працює на користь компаній, які передають ризики в перестрахування.
У звіті зазначається, що перестраховики життя та ануїтетів залишаються добре капіталізованими й використовують силу своїх балансів для рішень, орієнтованих на ефективне використання капіталу та управління ризиками.
Нова хвиля капіталу та перестрахової місткості, особливо з боку зовнішніх інвесторів, включаючи перестраховиків, що належать керуючим активами, та учасників, підтриманих фондами прямих інвестицій, посилила конкуренцію, яка також прискорила розробку нових продуктів, переважно в сегментах перестрахування з високою часткою інвестиційних активів і структурованого перестрахування.
