Прибутковість ринку перестрахування майна та від нещасних випадків, схоже, досягла свого піку. Рейтингова агенція Moody's Ratings заявила, що конкуренція посилюється в усіх напрямках бізнесу, що починає зменшувати маржу сектору.
У 2025 році комбінований коефіцієнт збитковості чотирьох великих європейських перестраховиків (Hannover Re, Munich Re, SCOR та Swiss Re) покращився через зниження кількості виплат за стихійні лиха.
Інвестиційний дохід також продовжував зростати, що підтримувало прибутки протягом року.
Тон змінився після поновлення договорів перестрахування у січні 2026 року. Moody's заявило, що ці перестраховики опублікували нижчі скориговані на ризик тарифи в більшості сегментів, включаючи спеціалізоване страхування, сегмент, який довгий час розглядався як корисне джерело диверсифікації.
Moody's очікує, що ця цінова зміна послабить коефіцієнти андеррайтингу приблизно на два-чотири процентні пункти у 2026 році.
Перестрахування життя все ще забезпечуватиме значну частку прибутку. У чотирьох групах маржа договірних послуг зі страхування життя в середньому знизилася на 4%, частково через несприятливі валютні коливання.
Moody's інтерпретує це як незначне послаблення прибутків від майбутнього перестрахування життя.
Деякі портфелі страхування життя все ще перебувають під тиском. Незважаючи на це, Moody's заявило, що зміни в припущеннях щодо резервування протягом останніх двох років повинні підтримати звітні результати в наступних звітних періодах. Тож резерв є, хоча й не великий.
Перестраховики також демонструють дещо більшу зацікавленість у ризиках стихійних лих. Деякі скоротили захист від ретроцесії, інші безпосередньо взяли на себе більший ризик.
Moody's розглядає це як ознаку того, що сегмент все ще викликає активний інтерес.
Європейські перестраховики скорочують ризики, пов'язані з нещасними випадками в США, хоча темпи та форма цих кроків відрізняються залежно від компанії.
Moody's заявило, що коефіцієнти платоспроможності компаній залишаються високими, незважаючи на ці зміни в портфелі. Найбільші гравці також продовжували зміцнювати баланси за рахунок збільшення резервів.
Щодо геополітики, Moody's заявило, що нинішній конфлікт на Близькому Сході має мати обмежений прямий вплив на основних перестраховиків.
Основний сектор ризику припадає на морське страхування. Однак навіть там очікувані збитки мають залишатися керованими, оскільки ці групи залишаються дуже диверсифікованими.
Прибутковість майна та страхування все ще висока, хоча ціновий тиск та вибіркове позиціонування ризиків, ймовірно, уповільнять темпи, навіть попри те, що премії продовжують зростати.
