Триваючий воєнний конфлікт з Іраном найбільше вплине на лондонський ринок Lloyd’s і глобальних спеціалізованих страховиків через їхню пряму експозицію до страхування воєнних ризиків у морському та авіаційному сегментах, політичного насильства, торгового кредиту та енергетичних ризиків, зазначає рейтингове агентство Fitch Ratings.
Аналітики Fitch попереджають, що затяжний конфлікт на Близькому Сході може опосередковано вплинути на страховиків через зростання розміру збитків, падіння вартості активів і збільшення кількості дефолтів.
Водночас, якщо конфлікт залишиться короткостроковим і не призведе до значних пошкоджень об’єктів видобутку та транспортування нафти, вплив на рейтинги страхового сектору буде обмеженим.
Fitch зазначає, що вплив на прибутковість страховиків залишиться керованим на поточних рівнях рейтингів, оскільки воєнні ризики зазвичай виключені з покриття, за винятком окремих вузькоспеціалізованих сегментів. Однак тривала нестабільність на фінансових ринках може посилити непрямий тиск через інфляцію збитків, зниження вартості активів і зростання дефолтів.
Агентство не очікує значних виплат за договорами страхування майна, перерв у бізнесі чи кіберризиків, оскільки вони зазвичай виключають воєнні події.
Водночас конфлікт вже призвів до скорочення перестрахової місткості та різкого перегляду тарифів, а також створив ризик корельованих збитків на ринку страхування воєнних ризиків.
Fitch зазначає, що первинні збитки, відображені у першому кварталі 2026 року, дадуть уявлення про фінансовий вплив, однак він, ймовірно, буде обмеженим для більшості страховиків, як і під час ескалації війни між росією та Україною у 2022 році. При цьому непрямі втрати можуть мати більший вплив на рейтинги, ніж прямі страхові виплати. Також можливі зміни рейтингів держав або банків можуть вплинути на рейтинги страховиків, особливо у разі тривалішого або масштабнішого конфлікту.
Fitch уточнює, що страхування воєнних ризиків є обов’язковим у Lloyd’s при проходженні через зони зі списку Об'єднаного Воєнного Комітету, зокрема Ормузьку протоку.
Останнім часом страхове покриття воєнних ризиків у морському та авіаційному сегментах у регіоні або скасовується в короткі строки, або переукладається за значно вищими тарифами. Премії для суден, що проходять через Ормузьку протоку, зросли до рівня, що у 20 разів перевищує звичайні 0,25% від застрахованої вартості судна. Авіаційні воєнні покриття включають пошкодження або конфіскацію флоту, але не покривають перерву в діяльності.
Marsh зазначив, що найближчим часом тарифи в сегменті морського каско у Перській затоці можуть зрости на 25-50%.
У звіті зазначено, що в регіоні Перської затоки та прилеглих водах перебуває близько 1 000 суден із загальною страховою вартістю понад $25 млрд. Збитки від знищення одного судна можуть сягати сотень мільйонів доларів залежно від його типу та вантажу.
Fitch також підкреслює, що страхування відповідальності судновласників за воєнними ризиками покриває забруднення у разі масштабного розливу нафти, зазвичай із лімітом близько $500 млн на подію. Високий рівень концентрації суден у районі Ормузької протоки підвищує ризик накопичення збитків.
Окремо зазначається, що DFC нещодавно оголосила про призначення Chubb головним партнером у програмі морського перестрахування обсягом $20 млрд, спрямованій на відновлення судноплавства в регіоні та стабілізацію енергетичних і торговельних потоків через Ормузьку протоку.
Страхове покриття політичного насильства та тероризму, яке часто входить до страхування майна, може бути активоване. Потенційні втрати можливі в країнах GCC, включно з дата-центрами та іншою інфраструктурою, яка раніше вважалася безпечною. Збитки обмежені, але ризик ударів по критичній інфраструктурі залишається високим.
Також очікується поступове зростання збитків у сегментах торгового кредиту та політичних ризиків у разі, якщо енергетичні шоки або перебої в торгівлі призведуть до банкрутств компаній, залежних від маршрутів через Перську затоку.
Хоча стандартні воєнні виключення обмежують прямий вплив, енергетика, нафтохімія та транспорт залишаються вразливими, особливо в Азії.
У підсумку Fitch зазначає, що, попри значний рівень перестрахування у страховиків регіону, глобальні перестраховики вже скоротили експозицію до нього.
Для диверсифікованих груп цей конфлікт є подією, що впливає переважно на прибутковість у спеціалізованих сегментах.
Водночас ризик корельованих збитків може підвищити волатильність результатів і створити тиск на капітал у разі затяжного конфлікту або системного шоку для світової економіки та фінансових ринків.
