Morningstar DBRS заявила, що військовий конфлікт з Іраном створює додатковий тиск на морських та авіаційних страховиків, які вже працюють в умовах серії геополітичних потрясінь.
Агентство очікує, що перестраховики відреагують підвищенням тарифів та скороченням перестрахової місткості, що змусить первинних страховиків утримувати більшу частину ризику на власному балансі.
28 лютого США та Ізраїль завдали скоординованих ударів по військових цілях в Ірані. Іран відповів ракетними та безпілотними атаками по базах США та регіональних союзниках. Після цього було закрито повітряний простір над Іраном, Іраком, Кувейтом, Ізраїлем, Бахрейном, ОАЕ та Катаром. Морський рух через Ормузьку протоку, якою транспортується близько 20% світових поставок сирої нафти та морського газу, фактично зупинився.
Авіакомпанії скасували тисячі рейсів, однак стандартні поліси туристичного страхування зазвичай містять виключення щодо воєнних ризиків, що обмежує страхове покриття.
Morningstar DBRS вказала на ризики для андеррайтингу та інвестицій у сегментах морського, авіаційного, майнового, туристичного страхування та страхування переривання ланцюгів постачання.
Волатильність прибутків може зрости, а показники платоспроможності страховиків можуть опинитися під тиском у разі кумуляції збитків.
Підвищення премій за воєнні ризики може забезпечити короткострокову підтримку прибутковості, однак концентрація ризиків ускладнює ситуацію. Страховики, що працюють у морському сегменті, часто одночасно проводять андеррайтинг майна, авіації, ризиків політичного насильства та туристичні ризики.
Одна геополітична подія здатна активувати декілька полісів одночасно, що швидко переводить кореляційний ризик з теоретичної площини в практичну.
Агентство застерігає, що компанії з обмеженою географічною диверсифікацією або значною кумуляцією ризиків у регіоні Перської затоки можуть зіткнутися з кредитним тиском.
За оцінкою Beinsure, чутливість рейтингів зростає, коли ризик кумуляції поєднується з волатильністю фінансових ринків.
У морському страхуванні Morningstar DBRS очікує, що тарифи на покриття воєнного ризику для суден, які проходять регіон, можуть перевищити 0,5% у разі тривалого конфлікту. Деякі андеррайтери можуть відмовитися від покриття, якщо ризик неможливо адекватно оцінити.
Marsh раніше оцінював можливе зростання тарифів морського страхування каско в регіоні на 25-50%. У разі знищення великого судна застраховані збитки можуть перевищити $200-300 млн з урахуванням корпусу, вантажу та відповідальності.
Перестраховики можуть відповісти підвищенням тарифівті, що змусить первинних страховиків утримувати більшу частину чистого ризику, послаблюючи капітал.
- Компанії з консервативною політикою утримання та диверсифікованими портфелями перебувають у кращій позиції.
- Страховики туристичних ризиків можуть зіткнутися зі зростанням кількості вимог через скасування рейсів та затримку пасажирів, хоча воєнні виключення обмежують обсяг виплат.
- Авіаційні андеррайтери повинні враховувати сценарії ракетних або протиракетних ударів, які можуть спричинити значні збитки за корпусом та відповідальністю.
Закриття аеропортів створює ризики переривання діяльності, пов’язані з аеропортовою інфраструктурою. Авіакомпанії, які вже стикаються зі зростанням цін на паливо та подовженням маршрутів, можуть зіткнутися з підвищенням страхових витрат і скороченням місткості. Ринки страхування тероризму та політичного насильства також можуть посилитися у разі ескалації конфлікту.
Закриття Ормузької протоки впливає на глобальні ланцюги постачання. Попит на страхування переривання постачання може зрости, однак проникнення цього покриття залишається низьким, бо часто застосовуються виключення щодо воєнних ризиків.
Попри турбулентність, Morningstar DBRS зазначає, що більшість глобальних страховиків і перестраховиків мають міцні позиції та структуровані програми перестрахування.
Співстрахування та багатошарові договори розподіляють воєнний ризик між кількома балансами, обмежуючи концентрацію на одному страховикові.
Диверсифікована географічна та продуктова структура портфеля підвищує здатність до поглинання шоків порівняно з компаніями, зосередженими на ризиках Близького Сходу.
Агентство продовжує моніторинг кумулятивних ризиків ринку, структури перестрахування та управління ліквідністю серед рейтингових компаній.
