Guy Carpenter очікує, що спеціалізований капітал перестраховиків зросте приблизно на 9% за підсумками 2025 фінансового року, досягнувши 660 млрд доларів.
Збільшення значною мірою залежить від альтернативного капіталу, який, за словами компанії, має зрости приблизно на 10%. Традиційний капітал все ще має значення, але він вже не є єдиним джерелом.
Вартість активів перестрахової галузі відновилася. Інвестиційний інтерес, особливо до альтернативних структур та катастрофічних облігацій, залишався на ринку стабільним.
Глобальний капітал перестраховиків
Джерело: Guy Carpenter
Брокер передбачає збільшення надходження капіталу та прогнозує додаткові 50 мільярдів доларів, які надійдуть у сектор між 2025 і 2027 роками.
У 2025 році нерозподілений прибуток підтримував зростання традиційного капіталу, незважаючи на страховані збитки від катастроф у розмірі близько 121 млрд доларів.
Цей показник приблизно на 18% нижчий за п'ятирічний середній показник, скоригований з урахуванням інфляції, значною мірою завдяки спокійному вітровому сезону в США. Менше збитків, більше капіталу залишається.
Структурні зміни також вплинули на результати. Guy Carpenter зазначає, що підвищення тарифів та більш збиткові ризики з 1 січня 2023 року переосмислили те, як ризики розподіляються по системі.
Перестрахована частка збитків від катастроф знизилася з приблизно 20% у 2022 році та раніше до нового середнього значення близько 12%. Цей тренд сам по собі змінив динаміку доходності.
Вигода проявилася в результатах діяльності перестраховиків, які показали рентабельність власного капіталу приблизно на рівні 17%. Такий рівень прибутковості зазвичай не залишається непоміченим інвесторами.
Якщо процентні ставки та дохідність облігацій продовжуватимуть знижуватися, альтернативний капітал може набрати ще більше обертів. Його привабливість частково полягає в диверсифікації.
Дохідність, як правило, виглядає краще, коли фіксований дохід охолоджується.
Інновації продовжують розширювати межі можливого. Страховики шукають можливості за межами власних балансів. Інвестори хочуть прямого доступу до страхових ризиків, структурованих таким чином, щоб підтримувати більш активні стратегії.
Перестраховий капітал реорганізується, більше спираючись на структури, які можуть рухатися швидше та по-іншому поглинати ризики.
