PwC очікує зростання активності злиттів і поглинань (M&A) у секторі страхування та перестрахування у 2026 році та прогнозує появу додаткових можливостей на run-off-ринку завдяки виокремленню непрофільних портфелів як до, так і після завершення угод.
У звіті PwC зазначає, що M&A-активність у 2026 році формуватиметься під впливом складного тарифного середовища, а також стійкого тиску на зростання та прибутковість у страховому й перестраховому секторі.
У 2025 році було публічно оголошено про 42 M&A-угоди з передання non-life портфелів у режим run-off, що більше порівняно з 33 угодами у 2024 році та 31 у 2023 році. Зростання, за оцінкою PwC, значною мірою зумовлене особливо активним четвертим кварталом 2025 року, протягом якого було анонсовано 14 транзакцій.
Водночас, незважаючи на збільшення кількості угод, оціночний обсяг переданих зобов’язань становив $5,4 млрд, що нижче за діапазон $6-8 млрд, характерний для ринку в попередні роки.
У PwC наголошують, що це не свідчить про загальне уповільнення ринкової активності, а відображає зміну структури транзакцій з більшим фокусом на M&A-угоди меншого розміру.
За оцінками Beinsure, приблизно 70% усіх публічно оголошених угод містили розкриття вартості, 40% із них припадало на операції з обсягом зобов’язань менше $50 млн, що підкреслює високий рівень активності в нижньому сегменті ринку.
При цьому вивільнення капіталу рідко зазначалося як ключовий мотив для таких угод, бо продавці частіше вказували на операційне спрощення як основну причину виходу з непрофільних ліній і портфелів.
Також спостерігалася суттєва активність у діапазоні $50-250 млн, де зосереджувалася ще близько половини угод із повністю розкритою вартістю.
PwC зазначає, що у 2025 році публічно оголошених транзакцій у цьому сегменті не було, однак обговорення з учасниками ринку свідчать про появу угод такого масштабу вже у першому кварталі 2026 року.
Загальний обсяг run-off-зобов’язань, переданих у 2025 році, був суттєво підтриманий двома великими угодами, кожна з яких перевищувала $1 млрд.
Північна Америка залишалася ключовим центром активності на ринку legacy-портфелів: тут було зафіксовано 18 угод із розкритими зобов’язаннями на суму $3,6 млрд. Очікується, що інтерес з боку страховиків, перестраховиків та корпоративних учасників збережеться й надалі.
Водночас у Європі активність істотно зросла порівняно з попереднім роком: у 2025 році було укладено сім угод проти двох у 2024-му.
PwC очікує, що позитивна динаміка збережеться й у 2026 році, зокрема завдяки зростанню обізнаності щодо legacy-рішень у регіоні та освітнім ініціативам ринку.
PwC підсумовує, що за умов більш складного тарифного середовища, ніж у попередні роки, але за збереження тиску на зростання й прибутковість, у 2026 році очікується подальше пожвавлення M&A-активності на страховому ринку.
Хоча ландшафт покупців run-off-активів останнім часом виглядає більш стабілізованим, інтерес з боку нових гравців, підтриманих свіжим капіталом, зберігається і, ймовірно, посилить конкуренцію, насамперед у сегменті малих і середніх угод.
Крім того, PwC прогнозує подальші інновації у структурюванні транзакцій на run-off-ринку, включно з активнішим використанням перспективних та гібридних андеррайтингових моделей, а також спостерігатиме за тим, як традиційні гравці legacy-ринку конкуруватимуть або співпрацюватимуть з іншими провайдерами структурованих рішень.
