Воррен Баффет (Warren Buffett), американський інвестор, бізнес-лідер і філантроп, відомий як «Оракул з Омахи», офіційно залишив посаду генерального директора Berkshire Hathaway, завершивши епоху, що докорінно змінила економіку сучасного страхування. Кермо управління багатонаціональним конгломератом він передав своєму заздалегідь визначеному наступнику — Грегу Абелю.
Абель, якому 63 роки, очолює Berkshire після того, як Баффет упродовж шести десятиліть перетворював збиткового страхового холдингу на одну з найуспішніших компаній світу.
На новій посаді він має зберегти децентралізовану модель управління Berkshire та водночас провести компанію до нового етапу зростання.
Останніми роками темпи зростання сповільнилися через масштаб бізнесу: зі збільшенням розміру компанії дедалі складніше знаходити великі, трансформаційні об’єкти для поглинання.
Те, що почалося з придбання страхової компанії за $8,6 млн у 1967 році, сьогодні перетворилося на конгломерат із понад $1 трлн чистих небанківських активів.
Вплив Баффета на страхування
Вплив Баффета на страхування є всеосяжним. Berkshire контролює близько 90 страхових компаній, зокрема GEICO, Alleghany, General Re, National Indemnity та Berkshire Hathaway Guard, а також Specialty and Life Insurance of Nebraska. За межами страхування житла складно знайти великий страховий сегмент, у якому Berkshire не відіграє суттєвої ролі.
Внесок Баффета виходив далеко за межі балансів. Пів століття тому він увів у професійний обіг термін «соціальна інфляція», описуючи розширення суспільних очікувань щодо того, що саме має покривати страхування.
Вже в 1978 році він пов’язував це явище зі зростанням страхових виплат. Вислів прижився й досі непокоїть андеррайтерів.
Кліматичні ризики та тарифи страхування
Баффет також відверто говорив про кліматичні ризики. Після лісових пожеж у Лос-Анджелесі у 2025 році, які принесли Berkshire близько $1,3 млрд збитків, він заявив, що компанію не лякає зростання страхових виплат.
Ціни на страхове покриття, за його словами, мають враховувати реальність — включно з несподіванками. Кліматичні зміни, як він зазначав, уже дали про себе знати, і гірші збитки ще попереду.
У своєму щорічному листі до акціонерів у лютому 2025 року Баффет знову підкреслив, що ціноутворення у страхуванні P&C є поєднанням мистецтва і науки. Він неодноразово наголошував: страхові операції Berkshire побудовані так, щоб витримувати катастрофи способами, які складно або майже неможливо відтворити конкурентам.
Компанія й надалі зберігає суттєву та довготривалу перевагу за витратами, значною мірою завдяки незалежності у перестрахуванні. Операційні страхові підрозділи Berkshire сьогодні мають рейтинги фінансової стійкості AM Best у діапазоні від A++ до A-.
Баффет роками пояснював інвесторам значення та вплив "страхового кешфлоу" на дохідність капіталу, поєднуючи це з дотепними зауваженнями і самоіронією.
Першою «любов’ю» Баффета у страхуванні він часто називав GEICO, хоча першими страховиками Berkshire були National Indemnity та National Fire and Marine Insurance, придбані у 1967 році.
Тоді компанії зібрали $22 млн премій; наприкінці 1970-х цей показник зріс до $151 млн завдяки перестрахуванню, відповідальним лініям, агресивному маркетингу та серії запусків і придбань.
Баффет визнавав і серйозні помилки — у міському автострахуванні в Маямі, авіаційному фронтингу та каліфорнійському страхуванні компенсацій працівникам. Водночас саме диверсифікація дозволяла бізнесу поглинати прорахунки без фатальних наслідків.
Спадщина і наступник Berkshire Hathaway
Баффет залишається головою ради директорів, залишаючи посаду CEO після десятиліть спільної роботи з покійним другом і віцеголовою Чарлі Мангером. Новий CEO — Грег Абель, нинішній віцеголова, відповідальний за нестрахові активи.
Абель приєднався до Berkshire у 2000 році після роботи CEO MidAmerican Energy і згодом допоміг перетворити її на Berkshire Hathaway Energy, найбільшого виробника вітрової енергії у США.
До нового призначення він контролював усі нестрахові бізнеси конгломерату.
Аналітики очікують від Абеля більш «класичного» стилю керівництва у структурі з майже 400 тис. працівників і десятками дочірніх компаній. Вже оголошено кадрові зміни, зокрема призначення CEO NetJets Адама Джонсона керівником усіх споживчих, сервісних і роздрібних бізнесів Berkshire.
Попри це, експерти не прогнозують різких зрушень. Абель демонструє прихильність до децентралізованої моделі Berkshire, яка надає дочірнім компаніям значну автономію.
І хоча тиск щодо запровадження дивідендів може зрости, фундаментальна філософія компанії, ймовірно, залишиться незмінною. | Олег Паращак, Форіншурер
