Страховики життя по всій Європі зараз працюють у найнестабільнішому інвестиційному середовищі за десятиліття. Інфляційний тиск не зникає, ринкові цикли змінюються, а регуляторні режими Solvency II та Solvency UK продовжують еволюціонувати.
У таких умовах страхові компанії змушені посилювати свої стратегії управління активами й зобов’язаннями (ALM). Проте чимало гравців досі покладаються на базові моделі у форматі Excel, які вже не здатні враховувати складність сучасних ринків.
Beinsure разом з Ortec Finance оприлюднили звіт, який пояснює, чому страховикам життя в ЄС потрібні більш досконалі ALM-рішення.
Традиційні електронні таблиці довго були основою страхового моделювання, але їхні межі стають очевидними. Вони не здатні відображати нелінійні ризики, оптимізувати кілька цілей одночасно або інтегрувати нові капітальні вимоги регуляторів.
Страховики вже застосовують складні моделі у своїх актуарних розрахунках, тому, як зазначають у Ortec, час перенести ту саму точність і на управління активами.
Із дедалі активнішою диверсифікацією портфелів у приватний кредит, інфраструктурні проєкти та інші альтернативні активи потреба в складніших моделях лише зростає.
Такі інвестиції приносять прибутковість і різноманітність, але несуть додаткові ризики - низьку ліквідність і нерегулярні грошові потоки.
Без стійких моделей страховики можуть неправильно оцінювати поведінку цих активів під стресом, що створює дисбаланс між активами та зобов’язаннями і підриває капітальну ефективність.
Оптимізація капіталу стає ключем до конкурентної переваги. Вимоги до капіталу Solvency II безпосередньо впливають на структуру портфеля.
Розвинені ALM-моделі враховують ці фактори під час оптимізації, дозволяючи ефективніше балансувати між дохідністю та регуляторними зобов’язаннями.
Завдяки цьому страховики можуть ідентифікувати активи з високою прибутковістю та низьким споживанням капіталу, підвищуючи коефіцієнти платоспроможності та звільняючи ресурси для інвестицій, дивідендів чи зростання.
Стохастичні ALM-моделі йдуть ще далі, моделюючи тисячі економічних сценаріїв. Такі стрес-тести показують, як змінюються показники платоспроможності в різних ринкових умовах, забезпечуючи стабільність навіть тоді, коли дохідність під тиском.
Сучасне інвестиційне поле сповнене невизначеності - від інфляційної динаміки до поведінки процентних ставок і співвідношення між приватними та публічними ринками.
Складні ALM-моделі дозволяють порівнювати ці сценарії та тестувати наслідки для кожного горизонту. Страховики можуть моделювати ситуації на кшталт стагфляції, торгових збоїв або кліматичних шоків, формуючи більш гнучкі стратегії.
Аналітики вважають, що аргументи на користь нових ALM-моделей очевидні. Коли баланси зростають, а ринки стають мінливішими, страховикам потрібно відмовлятися від простих таблиць і переходити до сучасних, аналітичних інструментів, які здатні захоплювати складність, підвищувати ефективність капіталу та зміцнювати довгострокову стійкість.
