Міжнародні резерви України станом на 1 листопада 2025 року зросли до $49 516,3 млн - найвищий показник за всю історію Незалежності України. Плюс 6,4% за місяць. І це не просто цифра, це сигнал: міжнародні надходження перекрили як чистий продаж валюти НБУ, так і зовнішні виплати. Валютний ринок поводиться спокійно, без нервів - резерви його тримають, кажуть у НБУ.
Кілька факторів визначили динаміку зростання резервів
Перший - надходження та виплати за державним боргом. У жовтні на валютні рахунки уряду в НБУ надійшло $6 398,4 млн. Найбільше з ЄС - $4 694 млн у межах ініціативи G7 ERA. Далі - $1 079,4 млн через Світовий банк. Ще $507,7 млн принесли ОВДП. І $117,3 млн надійшло від Банку розвитку Ради Європи.
Виплати теж були. Уряд погасив і обслуговував зовнішні зобов’язання на $611,6 млн. Із них $368,9 млн - за ОВДП, $199,5 млн - перед Світовим банком. ЄІБ отримав $16,1 млн, ЄБРР - $14,7 млн, ЄС - $12,3 млн. Решта $0,1 млн пішла дрібним кредиторам. Крім того, Україна сплатила МВФ $83,9 млн.
Другий чинник - операції Нацбанку. Він продав на валютному ринку $2 834,9 млн і викупив до резервів лише $0,8 млн. Тобто чистий продаж валюти склав $2 834,1 млн. Це відчутно, але не критично - ринок засвоїв інтервенції без різких рухів.
Третій - переоцінка активів. Через зміну ринкової вартості й курсів валют у жовтні фінансові інструменти в резервах подорожчали на $126,8 млн. Такий ефект часто проходить повз увагу, але він додає об’єму до загальної картини.
Поточний рівень резервів покриває імпорт на 5,1 місяця вперед. Це більше за мінімальний орієнтир стійкості. НБУ публікує дані системно: попередні - до 7-го числа наступного місяця, уточнені - до 21-го.
Ми вважаємо, цей показник - не просто рекорд. Це маркер довіри партнерів, міцності політики та того, що макрофінансова стабільність може виглядати по-новому. І чесно, виглядає вона переконливо.
