Іншуртех Lemonade скорочує частку квотного перестрахування з 55% до 20%, що зумовлено сильнішим зростанням капіталу та покращеними показниками андеррайтингу, а не змінами в стратегії ризиків.
Генеральний директор і співзасновник компанії Даніель Шрайбер підтвердив на конференції з прибутків компанії за другий квартал 2025 року, що ця зміна відображає зростання довіри до фінансового стану та операційної зрілості Lemonade.
Шрайбер наголосив, що рішення про зменшення цедованих премій повністю випливає з внутрішньої стратегії. Він зазначив, що ключові продуктові лінійки та географічні регіони стали більш стабільними та передбачуваними, а коефіцієнт збитковості компанії за останні 12 місяців знизився до 67%.
«Коефіцієнт збитковості за останні 12 місяців у 70% відповідає нашим довгостроковим цілям», – сказав він, підкреслюючи, як ця зміна перетворила страхові компанії Lemonade з тих, що споживають капітал, на тих, що генерують капітал. Компанія повідомила про скоригований грошовий потік у розмірі 25 млн доларів за квартал, що в десять разів більше, ніж у попередньому році.
За словами фінансового директора Тімоті Біксбі, перехід з 55% до 20% не відбудеться миттєво. Оскільки програми квотного перестрахування розробляються на основі ризику, поліси, укладені між липнем 2025 року та червнем 2026 року, поступово відображатимуть новий рівень квотного перестрахування.
Lemonade очікує знизити частку квотного перестрахування до 45% у другій половині 2025 року, а до третього кварталу 2026 року – 20%.
Хоча ця зміна збільшує утримання доходу, Біксбі уточнив, що вона не вплине на чинну премію (IFP). Натомість Lemonade очікує, що зростання доходу перевищить зростання IFP у короткостроковій перспективі.
Цей крок також дещо підвищує потреби в регуляторному капіталі. Однак очікується, що покращення коефіцієнтів збитковості та збільшення використання повністю володіного компанією кептивного страхування компенсують будь-яке навантаження на капітал.
Шрайбер повторив, що Lemonade завжди використовувала квотне перестрахування переважно для підвищення капітальної ефективності, а не для управління катастрофічним ризиком.
«Квотна частка суттєво не змінює коефіцієнти валових та чистих збитків», – сказав він, додавши, що під час нещодавніх лісових пожеж у Каліфорнії саме інші форми перестрахування, а не квотна частка, захистили компанію від значних чистих збитків.
Він вказав на окремі політики концентрації ризиків, які захищають від великих збитків у певному регіоні або виплат, що перевищують певні пороги. Вони залишаються незмінними, незважаючи на скорочення квотної частки.
Шрайбер також визнав роль партнерів Lemonade з перестрахування, заявивши, що вони надають довгострокову підтримку.
Коли ви займаєтесь квотною часткою перестрахування, ви накопичуєте маржу. Ви відмовляєтеся від EBITDA в обмін на капіталоефективність. Тепер, коли ми генеруємо власний капітал, ми можемо дозволити собі утримувати більше.
Цей стратегічний зсув знаменує собою важливу віху в еволюції Lemonade – від швидкозростаючого стартапу з великими збитками до більш зрілого страховика, зосередженого на прибутковості, капіталодостатності та сталому зростанні доходів.
Lemonade скоротив чистий збиток у четвертому кварталі до 30 мільйонів доларів порівняно з 42,2 мільйона доларів роком раніше.
Компанія прогнозує близько 45 мільйонів доларів валових збитків через січневі лісові пожежі в Лос-Анджелесі та зменшення EBITDA на 20 мільйонів доларів після коригування.
Завдяки можливостям штучного інтелекту та аерофотозйомки нам вдалося врегулювати сотні заявок протягом години після подання, навіть коли пожежі ще тривали, а накази про евакуацію залишалися в силі
Про це заявила компанія у зверненні до акціонерів, назвавши цей процес «безшовною співпрацею людей і машин».
Чисті зароблені страхові премії зросли до 101,2 мільйона доларів порівняно з 83,9 мільйона доларів у четвертому кварталі попереднього року. Чистий коефіцієнт збитковості покращився до 62 із 78.
Lemonade нещодавно подала заявку на підвищення тарифів на страхування житла в Нью-Джерсі на 43,8%, пояснюючи це змінами ринкових витрат.
Загальні операційні витрати, виключаючи чисті збитки та витрати на врегулювання збитків, зросли на 38% за квартал до 123,9 мільйона доларів. Витрати на залучення клієнтів також збільшилися.
Витрати на зростання, що входять до складу витрат на продаж і маркетинг, зросли до 36 мільйонів доларів із 13,4 мільйона доларів у попередньому році.
