S&P зберігає стабільний прогноз для страхових ринків Європи на 2025 рік

Європейські страховики очікують завершити рік з прибутками завдяки стійким андеррайтинговим результатам, достатнім розміром капіталу та ефективним стратегічним коригуванням у страховому секторі, йдеться у звіті Beinsure та S&P Global Ratings під назвою European Insurance Market Outlook.

S&P зберігає стабільний прогноз для ринків страхування життя та майна в Європі. Серед причин — диверсифікація бізнесу більшості страховиків та їхні значні надлишки капіталу, які перевищують вимоги для підтримки поточних рейтингів.

Прибутки більшості європейських страховиків залишаються високими. Проте компаніям зі страхування життя потрібно пропонувати привабливі продукти, одночасно справляючись зі зростанням ставок реінвестування, нереалізованими збитками за довгостроковими облігаціями та падінням короткострокових ставок

_{Волкер Кудшус, аналітик S&P}

За даними агентства, 82% рейтингів європейських страховиків стабільні. У 2025 році зафіксовано кілька підвищень рейтингів і лише одне зниження, що відображає наявність суттєвих обсягів капіталу у галузі.

Прогноз щодо страхового ринку Європи

У сегменті майнового страхування тиск конкуренції зростає, особливо на ринку автострахування, де інфляція збитків залишається високою через дорожчі ремонти та деталі. У Великобританії премії вже підвищили, тоді як у Німеччині ціни ще приводять у відповідність до інфляції.

Страховики життя підтримують загалом високу маржинальність бізнесу, хоча стикаються з викликами — підвищення ставок реінвестування, нереалізовані збитки на довгих облігаціях та зниження короткострокових ставок. Багато компаній переходять на капіталоефективні продукти, щоб пом’якшити економічний та геополітичний тиск.

У перестрахуванні умови залишаються сприятливими, хоча вже видно ознаки пом’якшення ринку. S&P прогнозує, що перестраховики пропонуватимуть більш вигідні умови, щоб зберегти клієнтів.

ТОП ризики для страхового ринку Європи

Водночас зростає вплив природних катастроф, що обмежує прибутковість. Хоча роки з меншою кількістю катастроф підтримували прибутки, S&P попереджає про збільшення частоти екстремальних явищ — повеней, лісових пожеж, градових бур. Проте навіть великі події, як повені 2024 року в Європі, не матимуть істотного впливу на прибутковість сектору.

S&P відзначає зміну регуляторних вимог

Страховики адаптуються до нових правил у межах Financial Data Access Regulation, Digital Operational Resilience Act (DORA), оновлених вимог Solvency II, а також нових стандартів розкриття даних про сталість (CSRD та ESRS). Для міжнародних груп додатковим фактором є перехід на Insurance Capital Standard.

Кіберзагрози залишаються актуальними, з підвищеною кількістю атак після початку війни росії в Україні. Хоча серед рейтингових компаній не зафіксовано серйозних інцидентів, що завдали б репутаційних збитків, ризики зростають через залежність від зовнішніх постачальників послуг.

DORA має зменшити вразливість, але й підвищує операційне навантаження.

S&P очікує, що попри геополітичні ризики, європейські страховики збережуть операційні результати на рівні першої половини року. Довгострокові ризики, пов’язані з кліматом і переходом до “net-zero”, залишаються керованими, оскільки страховики зазвичай можуть коригувати премії для компенсації впливу.

Макроекономічні прогнози S&P на 2025 рік

Макроекономічні прогнози S&P на 2025 рік: зростання ВВП на 0.8% у єврозоні та 0.9% у Великобританії, інфляція — 1.9% та 3.1% відповідно. Довгострокові ставки очікуються на рівні близько 6.5%, безробіття залишатиметься низьким — 4.6%.

Прогнози щодо кріїн Європи:

• Великобританія — високі ставки стимулюють попит на ануїтети. Нон-лайф ринок залишиться прибутковим, хоча роздрібний та корпоративний сегменти відчувають тиск через інфляцію збитків і зниження ставок перестрахування.
• Німеччина — страховики життя знижують ризики продуктів через менші гарантії й кращий збіг активів і зобов’язань. Нон-лайф ринок залишається прибутковим попри зростання катастроф і витрат на перестрахування, премії зростуть на 5–6%.
• Франція — перегляд суверенного рейтингу вплинув на страховиків з рейтингом ‘AA-’ і вище, але сектор життя підтримується капітальними буферами, пільговим оподаткуванням і стабільним попитом. Автомобільне страхування залишається збитковим.
• Іспанія — ринок життя з низьким зростанням через обмежені податкові стимули, але ризики викупу низькі. Нон-лайф очікує зростання премій на 5% і комбінований коефіцієнт близько 93%.
• Італія — ринок життя зростає за рахунок unit-linked продуктів. Нон-лайф сектор виграє від законодавчих змін і зсуву до немоторних ліній.
• Нідерланди — страховики життя стикаються з конкуренцією банків, зростання буде слабким, але нон-лайф ринок залишається стабільним завдяки консолидації.
• Північна Європа — страховики життя переходять на капіталоефективні продукти, але залишаються чутливими до ринкової волатильності. Нон-лайф ринок демонструє сильні результати попри зростання частоти та вартості збитків.
• Швейцарія — страховики життя більше орієнтуються на напівавтономні рішення, менш чутливі до ставок. Нон-лайф сектор виграє від перегляду тарифів і профілактики збитків.

У 2025 році S&P підвищив рейтинги таких компаній, як Convex, Triglav, Sava Re, Allianz SpA та Talanx, і лише один раз знизив рейтинг (Novis).

S&P підсумовує, що попри зовнішні виклики — від макроекономічної невизначеності до кліматичних і геополітичних ризиків — європейські страховики добре підготовлені до керування ризиками завдяки обачному управлінню капіталом, адаптивним продуктам і стабільному регуляторному середовищу.  | Олег Паращак, Форіншурер