Світове зростання сповільнюється через митну політику США, яка знижує обсяги торгівлі та підвищує невизначеність. Домогосподарства й бізнес уже скорочують витрати та інвестиції, що ще не повною мірою відображено в макроданих.
За даними World Insurance sigma від Swiss Re Institute, зростання ВВП світу (з урахуванням інфляції) знизиться з 2.8% у 2024 до 2.3% у 2025, а в 2026 — до 2.4%. Страховий ринок повторюватиме цей тренд: загальне зростання премій сповільниться з 5.2% у 2024 до 2% у 2025, і дещо підвищиться до 2.3% у 2026.
«Хоча рентабельність страховиків усе ще підтримується зростанням інвестиційних доходів, тарифи сповільнять ВВП, а отже, й попит на страхування. У довгостроковій перспективі тарифна політика США посилює фрагментацію ринків, знижуючи доступність та доступність страхування й підриваючи глобальну стійкість до ризиків», зазначив Жером Хегелі, головний економіст Swiss Re.
Тарифи — стагфляційний шок для США
Нестабільність політики в США підриває довіру до країни як «безпечної гавані» капіталу. Тому Swiss Re знизила прогнози зростання більшості економік на 2025 рік.
Після лідерства США серед країн G7 після пандемії, у 2025 ВВП США зросте лише на 1.5% (проти 2.8% у 2024). Менш ефективні ланцюги постачання й захист внутрішніх галузей підштовхнуть інфляцію вгору.
Американські споживачі найбільше постраждають від тарифів і скоротять витрати через зростання цін. Це вдарить по зростанню, що здебільшого тримається на споживчих витратах
У 2026 очікується помірне відновлення зростання до 1.8%, коли економіка США пристосується до «нових норм» із вищими тарифами та стабілізацією ринку праці. Водночас довгостроково скорочення потоків товарів, капіталу й робочої сили стане перешкодою для потенційного зростання.
Реальне зростання страхових премій у світі, 2022‒2026
У Європі політична невизначеність обмежить активність, зростання залишиться на рівні 0.8% у 2025. Завдяки фіскальним стимулам у Німеччині та пом’якшенню політики ЄЦБ у 2026 прогнозується зростання на 1.3%. Водночас зростання ВВП Китаю сповільниться до 4.7% (проти 5% у 2024) через тарифи та невизначеність.
Фрагментація ринків може призвести до тривалої інфляції, збільшення збитковості, дорожчого капіталу для перестрахувальників, підвищення страхових тарифів і погіршення страхованості великих ризиків.
Зростання премій сповільнюється, рентабельність залишається позитивною
Після сильного 2024 року зростання страхових премій сповільнюється. У 2025 прогнозується лише 2% річного зростання, у 2026 — 2.3%, що вдвічі менше, ніж у 2024.
У ризиковому страхуванні конкуренція та м’які умови на ринку знижують зростання до 2.6% (проти 4.7% у 2024). У секторі страхування життя після 6.1% у 2024 зростання впаде до 1%, з відновленням до 2.4% у 2026. При цьому рентабельність залишається підтриманою зростанням інвестиційних доходів.
Топ‑20 страхових ринків світу за обсягом премій, 2024
| № | Країна | Премії (млрд $) | Частка ринку | Темп, % |
|---|---|---|---|---|
| 1 | США | 3 497 | 44.8% | +8.1% |
| 2 | Китай | 792 | 10.2% | +9.4% |
| 3 | Великобританія | 485 | 6.2% | +6.8% |
| 4 | Японія | 339 | 4.4% | –6.6% |
| 5 | Франція | 292 | 3.8% | +10.8% |
| 6 | Німеччина | 266 | 3.4% | +5.0% |
| 7 | Канада | 181 | 2.3% | +4.7% |
| 8 | Італія | 180 | 2.3% | +14.6% |
| 9 | Південна Корея | 176 | 2.3% | –0.8% |
| 10 | Індія | 141 | 1.8% | +4.0% |
| 11 | Нідерланди | 99 | 1.3% | +7.0% |
| 12 | Бразилія | 89 | 1.1% | +3.8% |
| 13 | Тайвань | 84 | 1.1% | +8.2% |
| 14 | Іспанія | 81 | 1.0% | –1.4% |
| 15 | Австралія | 75 | 1.0% | +0.3% |
| 16 | Гонконг | 74 | 1.0% | +11.3% |
| 17 | Швейцарія | 63 | 0.8% | +3.2% |
| 18 | Швеція | 53 | 0.7% | +18.9% |
| 19 | Мексика | 51 | 0.7% | +13.5% |
| 20 | Бельгія | 50 | 0.6% | +5.0% |
Джерело: World’s Largest Insurance Markets
Найбільше постраждає ринок автострахування США
Тарифи вплинуть на галузь по-різному. Найбільший вплив — у США, особливо на автострахування, через подорожчання імпортних запчастин і авто. Очікується зростання витрат на ремонт і заміну авто на 3.8% у 2025, що менше, ніж у 2021 (14%) та 2022 (13%).
Водночас можливості відкриваються в сегментах, що захищають від економічних шоків (страхування кредитів, поручительства) та в морському страхуванні поза США, де відбувається переорієнтація ланцюгів постачання.
Додатковий попит може прийти від фіскальних стимулів у Китаї та ЄС і пом’якшення монетарної політики. | Олег Паращак, Форіншурер
