Випуск катастрофічних облігацій та ILS у 1К 2024 зріс на 30% до $4,23 млрд

Випуск катастрофічних облігацій у першому кварталі 2024 року досяг 4,23 мільярда доларів, що є рекордом для першого кварталу року, і на 30% перевищує загальний показник за 1 квартал 2023 року та на 37% вище середнього показника за 10 років за квартал, відповідно до звіту Artemis про ринок облігацій.

За перший квартал 2024 року аналізує рекордний період для ринку на тлі щорічного випуску в 2023 році, оскільки інтерес інвесторів і ILS-спонсорів до класу активів залишався високим.

Загалом у першому кварталі року було зареєстровано 24 транзакції, що складаються з 34 траншів векселів, і в основному в емісії були облігації 144A, на частку яких припадало 92%, або 3,87 мільярда доларів від загального випуску.

У цьому кварталі також відбувся випуск облігацій Cat Bond Lite на суму 98,6 мільйонів доларів, які також покривають майнові ризики, а також транpакція на ринку страхування здоров’я на 200 мільйонів доларів від спонсора Aetna, йдеться у звіті Catastrophe Bond & ILS.

У кожному місяці кварталу емісія перевищувала середній показник за 10 років, причому березневий випуск встановив новий рекорд місяця – майже 2,3 мільярда доларів.

Тригери відшкодування знову домінували в емісії, тоді як інвестори скористалися перевагами диверсифікації ризиків, пропонованих у кварталі.

"Минулого року спреди катастрофічних облігацій досягли нових висот, і хоча вони знизилися протягом перших трьох місяців 2024 року, інвестори продовжують отримувати вигоду від сприятливої динаміки ціноутворення", кажуть аналітики.

У звіті показано, що середній спред над очікуваним збитком у 1 кварталі 2024 року становив 6,42%, що нижче показника 6,7% у 4 кварталі 2023 року, а також максимального рівня 9,41% у 1 кварталі 2023 року.

Протягом першого кварталу 2024 року спреди в середньому знизилися на 8,2% від середини початкових орієнтирів, що свідчить про те, що спонсори угод скористалися бажанням інвесторів і змогли досягти ефективного виконання угод. Завдяки "сильному апетиту" інвесторів і спонсорів у кварталі, 14 траншів облігацій зросли в розмірі, причому деякі з них зросли більш ніж на 100% від початкового цільового розміру.

Незважаючи на рекордний рівень випуску в першому кварталі 2024 року, обсяг ринку видатних облігацій катастрофи станом на кінець березня 2023 року справді скоротився приблизно на 431 мільйон доларів з максимуму в 44,96 мільярда доларів, який спостерігався наприкінці 2023 року. Однак на рівні 44,53 мільярда доларів надзвичайний розмір ринку все ще вражає та зріс на 6 мільярдів доларів з кінця першого кварталу 2023 року.  | Форіншурер / Artemis