Международное рейтинговое агентство Fitch повысило долгосрочный суверенный рейтинг России в иностранной и национальной валютах с уровня "BB+" до инвестиционного уровня - "BBB-". Также были повышены: краткосрочный рейтинг с "B" до "F3", рейтинг "странового потолка" с "BB+" до "BBB-" и рейтинг облигаций Минфина (5 и 8 транши ОВГВЗ) с уровня "BB" до "BB+". Прогноз по рейтингу после повышения - "стабильный". Об этом говорится в сообщении агентства.
Таким образом, из трех международных рейтинговых агентств рейтинг инвестиционного уровня России присвоили уже два - первым 8 октября прошлого года этот сделало агентство Moody's.
Агентство Standard & Poor's в январе текущего года повысило долгосрочный кредитный рейтинг РФ по обязательствам в иностранной валюте с "ВВ" до "ВВ+", в национальной валюте - до "BBB-/A-3" с "BB+/B". Таким образом, долгосрочный рейтинг РФ по обязательствам в иностранной валюте по шкале S&P остановился в одной ступени от инвестиционного уровня ("инвестиционным" по шкале S&P считается рейтинг от "ВВВ" до "ААА").
"Повышение агентством Fitch суверенного рейтинга России до инвестиционного уровня свидетельствует о значительном улучшении кредитоспособности страны за последние годы. Исключительные макроэкономические показатели, которым способствуют высокие цены на нефть и в целом консервативная налогово-бюджетная политика, ведут к дальнейшему заметному снижению показателей общего государственного и государственного внешнего долга, к накоплению значительных золотовалютных резервов и увеличению Стабилизационного фонда РФ. Данные факторы привели к существенному повышению способности российского правительства обслуживать свои долговые обязательства даже в случае резких потрясений", - цитируются в сообщении слова Эдварда Паркера, директора в аналитической группе агентства Fitch по суверенным рейтингам.
Агентство отмечает, что рейтинг по-прежнему отражает баланс между улучшающимися макроэкономическими показателями страны и ее структурными недостатками. Fitch также отмечает, что макроэкономические и финансовые показатели кредитоспособности России сопоставимы с показателями, характерными для стран с рейтингами низкой инвестиционной категории. Высокие цены на нефть еще больше укрепили финансовое положение России. Это нашло отражение в увеличении государственных золотовалютных резервов с сентября этого года на $24 млрд. до $113 млрд., в результате чего Россия стала государством - внешним нетто-кредитором. Агентство ожидает, что бюджетный профицит в размере 3.5% от ВВП, укрепление реального курса рубля и рост ВВП на 7% в этом году приведут к снижению общего государственного долга до 25% от ВВП к концу 2004 года, что ниже среднего уровня 40%, характерного для стран с рейтинговой категорией "BBB". Несмотря на некоторое ослабление налогово-бюджетной политики в будущем году, сохраняющиеся на высоком уровне цены на нефть (Fitch прогнозирует цены на нефть марки Urals на уровне $35 за баррель в 2005 году) должны позволить России создать Стабилизационный фонд в размере 550 млрд. руб. ($19 млрд.) к концу 2004 года и 850 млрд. руб. к концу 2005 года. Средства в объеме, превышающим "потолок" в 500 млрд. руб., могут быть использованы для погашения задолженности, что было бы дополнительным благоприятным фактором для рейтинга. Снижение долговой нагрузки и увеличение Стабилизационного фонда предоставят существенную защиту России даже в случае резкого и длительного падения цен на нефть. Внешние позиции России также усиливаются со значительным профицитом платежного баланса, растущими золотовалютными резервами и снижающимися показателями внешнего долга. Fitch ожидает сокращение чистого внешнего долга страны до уровня 28% от текущих поступлений в иностранной валюте к концу 2004 года, что ниже среднего уровня в 44%, характерного для стран с рейтингом категории "BBB".
Риск возникновения существенной нестабильности в банковском секторе снизился за период с лета этого года. Наблюдается увеличение средств на банковских счетах и доверие к банковской системе восстанавливается. Центральный банк России продолжает проводить реформы в соответствии с планами, рассматривая и принимая банки в систему страхования вкладов, хотя еще предстоит значительно усилить надзорно-регулятивную среду. Банковский сектор остается причиной существенной уязвимости в среднесрочной перспективе при отсутствии последовательного проведения реформ. "Конфликт вокруг ЮКОСа еще не урегулирован, и здесь возможны различные повороты событий. По мнению Fitch, дело ЮКОСа однозначно является негативным проявлением и вызывает обеспокоенность относительно соблюдения прав собственности в России и готовности руководства страны продолжать рыночные реформы. Однако опасения относительно того, что это является сигналом о начале более массовой кампании по перераспределению собственности, не оправдались, и эскалация конф ликта в этом году не привела к усилению валовой утечки капитала. Показатели последней, после скачка в III квартале прошлого года, похоже, стабилизировались на уровне около $6 млрд. Сдерживающим фактором для суверенного рейтинга является ряд структурных недостатков, включая зависимость от цен на сырьевые товары и сложный бизнес-климат, что вызывает опасения относительно среднесрочных перспектив сохранения существенного роста инвестиций и экономики", - говорится в сообщении.
Как отметила в беседе с АК&М аналитик S&P Елена Ананкина, рейтинг, присвоенный агентством России, отражает баланс двух групп факторов: высоких финансовых показателей, в том числе высоких бюджетных показателей, резервов ЦБ и других, но в то же время зависимость российской экономики от цен на нефть, недостаточность структурных реформ, которые приводят к созданию дополнительных рисков. По ее словам, "пересмотр рейтинга возможен всегда, но наш официальный прогноз рейтинга России - "стабильный", то есть ожидается, что он будет таким еще некоторое время, однако со 100% уверенностью сказать нельзя". | АК&М / www.uabanker.net
