S&P озвучил прогноз основных показателей банковских систем Казахстана, России и Украины в 2011-2012 гг.

Кредитный прогноз по отрасли

По наблюдениям Службы кредитных рейтингов Standard & Poors, банковские системы Казахстана, России и Украины (КРУ) медленно, но верно возвращаются к нормальной деятельности после тяжелейшего финансово-экономического кризиса 2009-2010 гг. Об этом свидетельствуют 11 повышений рейтингов и более 30 позитивных изменений прогнозов по рейтингам — рейтинговые действия, предпринятые Standard & Poor’s в отношении финансовых институтов указанных стран начиная с 1 апреля 2010 г., и это — по сравнению всего лишь с двумя понижениями рейтингов.

Смотрите кредитные рейтинги банков Казахстана, России и Украины в полной версии отчета С улучшением экономических условий банки Казахстана, России и Украины постепенно набирают обороты (413.36 КБ).

Мы видим, что с улучшением макроэкономической ситуации и условий деятельности давление на финансовые показатели и бизнес-профили банков КРУ постепенно снижается. По всей видимости, кредитоспособность этих банков будет постепенно улучшаться, что приведет к еще большему числу повышений рейтингов в ближайшие 12 месяцев. При этом необходимо учитывать по-прежнему низкий уровень рейтингов в банковском секторе КРУ по сравнению со средним уровнем рейтингов финансовых институтов других стран, что обусловлено все еще высокими отраслевыми и экономическими рисками, характерными для региона. Мы ожидаем дальнейших позитивных изменений рейтингов и рейтинговых прогнозов, так как предвидим развитие следующих основных тенденций в банковской отрасли:

• постепенное сокращение объема проблемных кредитов;
• стабилизация расходов на формирование новых резервов на умеренном уровне;
• повышение способности банков абсорбировать убытки благодаря накоплению резервов, росту капитализации за счет вливаний капитала акционерами или использования нераспределенной прибыли и снижения ожиданий в отношении роста активов;
• увеличение доли ликвидных активов;
• рост средств клиентов;
• улучшение возможностей рефинансирования;
• повышение прибыльности благодаря стабилизации чистой процентной маржи и особому вниманию к контролю за издержками;
• продолжение внешней поддержки, в том числе со стороны органов власти;
• позитивные изменения в режиме регулирования.

При изучении вопроса о повышении рейтинга того или иного финансового института мы будем искать подтверждения того, что качество его активов характеризуется значительными и устойчивыми позитивными тенденциями: налицо явные признаки улучшения финансовых показателей, пришли в норму структуры кредитного портфеля и ресурсной базы, окрепла система риск-менеджмента, снизилась концентрация бизнеса на отдельных контрагентах.

Мы считаем, что при сохранении текущих макроэкономических тенденций понижений рейтингов будет меньше, чем повышений, а происходить они будут в силу рисков, обусловленных слияниями и поглощениями, ухудшения финансового профиля: ликвидности, качества активов и капитализации, а также недостаточной устойчивости роста прибыльности (или негативных тенденций в этой сфере).

Следует отметить, что влияние мирового экономического кризиса на банковские системы рассматриваемых стран различалось по степени тяжести. Оно оказалось наиболее болезненным для банков Украины (рейтинги по обязательствам в иностранной валюте: В+/Стабильный/В; рейтинги по обязательствам в национальной валюте: ВВ-/Стабильный/В) и Республики Казахстан (рейтинги по обязательствам в иностранной валюте: ВВВ/Стабильный/А-3; рейтинги по обязательствам в национальной валюте: ВВВ+/Стабильный/А-2; рейтинг по национальной шкале: kzAAA). Финансовые институты Российской Федерации (рейтинги по обязательствам в иностранной валюте: ВВВ/Стабильный/А-3; рейтинги по обязательствам в национальной валюте: ВВВ+/Стабильный/А-2; рейтинг по национальной шкале: ruAAA) пострадали меньше вследствие значительной поддержки со стороны государства реального сектора экономики и банковской системы, более низкой доли задолженности по кредитам, меньшей зависимости банковской системы от фондирования со стороны иностранных банков и организаций. На сегодняшний день самой слабой, на наш взгляд, является Украина, так как объем производства в этой стране в период кризиса сократился в наибольшей степени и она унаследовала довольно серьезные структурные недостатки и диспропорции.

Тем не менее мы считаем, что перед банковскими системами всех трех стран стоят одни и те же проблемы, а именно:

• диверсификация и расширение бизнеса;
• взыскание просроченных кредитов;
• пополнение клиентской базы новыми кредитоспособными заемщиками;
• поддержание достаточных резервов;
• диверсификация и стабилизация источников ресурсов при одновременном снижении стоимости заимствования;
• поддержание достаточных «подушек» ликвидности;
• повышение капитализации;
• совершенствование риск-менеджмента;
• укрепление систем корпоративного управления;
• повышение прибыльности;
• оптимизация структуры затрат;
• преодоление трудностей, связанных с неблагоприятными условиями конкуренции и доминированием крупнейших банков.

Преобладание позитивных рейтинговых действий в последние 12 месяцев

В последние 12 месяцев наши рейтинговые действия в отношении банков КРУ, как правило, были позитивными. В большинстве случаев мы пересматривали прогноз с «Негативного» на «Стабильный» с учетом улучшения макроэкономических перспектив и стабилизации условий банковской деятельности в КРУ, а также связанного с этим снижения воздействия неблагоприятных внешних факторов на финансовые и бизнес-показатели банков этих стран. Поэтому теперь прогноз по большинству рейтингов банков КРУ, присвоенных Standard & Poor’s, определяется как «Стабильный».

Мы повысили до категории «В» рейтинги трех казахстанских банков, допустивших в 2009 г. дефолт, — АО «БТА Банк» (B-/Стабильный/C; рейтинг по национальной шкале: kzBB-), АО «Темiрбанк» (B/Стабильный/В; рейтинг по национальной шкале: kzBB) и АО «Альянс Банк» (B-/Стабильный/C; рейтинг по национальной шкале: kzBB-) — после реструктуризации их задолженности в середине 2010 г. Однако ни один казахстанский банк не имеет рейтинга с «Позитивным» прогнозом.

Рейтинги двух российских банков и одного украинского повышены на одну ступень с учетом их более тесной интеграции в бизнес материнских структур (иностранных холдингов) и усиления поддержки со стороны последних. В остальных случаях повышения рейтингов и «Позитивные» прогнозы по российским и украинским банкам обусловлены их более ощутимыми в сравнении с другими сопоставимыми кредитными организациями успехами в повышении качества активов и показателей фондирования и ликвидности, равно как и более благоприятными перспективами улучшения прибыльности и капитализации.

За рассматриваемый период имели место несколько негативных рейтинговых действий, что свидетельствует о расхождении тенденций, характерных для банков КРУ. Речь идет о понижении до уровня «D» («дефолт») рейтингов двух российских банков — Международного промышленного банка (нет рейтинга S&P), не сумевшего выплатить долг из-за проблем с ликвидностью, и СОЦГОРБАНКа (нет рейтинга S&P), переданного под управление временной администрации после отзыва его лицензии. В конечном счете рейтинги обоих банков были отозваны.

Помещение рейтингов ОАО «Банк ВТБ» (ВВВ/CreditWatch Негативный/А-3; рейтинг по национальной шкале: ruAAA/CreditWatch Негативный) и его дочерних банков в список CreditWatch («рейтинги на пересмотре») с негативным прогнозом обусловлено не вполне ясным для нас влиянием приобретения за счет денежных средств Банка Москвы (нет рейтинга S&P) на показатели капитализации ВТБ, скорректированной с учетом рисков, а также неопределенностью в отношении качества активов Банка Москвы и другими рисками исполнения и объединения, связанными с этим приобретением. Основанием для помещения рейтингов Troika Dialog Group Ltd. (В+/CreditWatch Позитивный/В; рейтинг по национальной шкале: ruA+/CreditWatch Позитивный) в список CreditWatch с позитивным прогнозом стало ожидаемое присоединение этой компании к Сбербанку России (нет рейтинга S&P).

Большинство рейтингов, присвоенных банкам КРУ, относятся к неинвестиционной категории, то есть они не достигают уровня «ВВВ-» (см. диаграмму 1). Шесть российских банков имеют рейтинги инвестиционной категории благодаря поддержке акционеров. Тот факт, что среди финансовых институтов КРУ самые низкие рейтинги имеют банки Украины, отражает относительно более низкий уровень суверенного рейтинга и более низкую оценку страновых рисков банковского сектора (Banking Industry Country Risk Assessment — BICRA) этой страны. Оценка BICRA отражает сильные и слабые стороны банковской системы данной страны в сравнении с банковскими системами других стран. Используя градацию BICRA, Standard & Poor’s разделяет страны на 10 групп в зависимости от уровня страновых рисков, которым подвергаются их банковские системы (группа 1 — наименьшие риски, группа 10 — наибольшие риски). Российские банки, имеющие наивысшие рейтинги среди банков рассматриваемых трех стран, пострадали от кризиса в наименьшей степени.

Макроэкономические тенденции: среднесрочные перспективы роста благоприятны, однако сохраняется много препятствий структурного характера

Наш умеренно-позитивный прогноз по банковским системам КРУ основывается прежде всего на предположении об улучшении основных макроэкономических показателей рассматриваемых стран в среднесрочной перспективе. По нашему прогнозу, в 2011-2013 гг. средний годовой рост ВВП в России и Украине составит примерно 4%, а в Казахстане — около 7% (см. табл. 1).

Табл. 1. Казахстан, Россия и Украина: основные экономические показатели

Прирост реального ВВП, %

Численность населения, млн человек

Уровень безработицы, %

Кредиты частному сектору и государственным нефинансовым организациям / ВВП, %

Условные обязательства финансовых организаций / ВВП, %

Источник: Standard & Poor's. о — оценка; п — прогноз.

Перспективы роста экономики Казахстана улучшились благодаря увеличению объемов производства и повышению цен на сырьевые товары. Например, добыча нефти в этой стране в ближайшие 15 лет, по прогнозам, удвоится. Экономический рост России в 2011 г. ускорился за счет увеличения потребления общественного сектора в год накануне выборов, а также роста внутреннего кредитования, но сохранить достигнутые темпы стране вряд ли удастся. При этом перспективы развития России в среднесрочном периоде чрезмерно зависят от цен на ее ключевые экспортные товары. Рост экономики Украины зависит от внешнего спроса, поэтому его перспективы весьма неопределенны.

В экономическом отношении Казахстан, Россия и Украина зависят от сырьевого сектора, что делает их весьма уязвимыми к влиянию неблагоприятных внешних факторов и сказывается на их макроэкономическом развитии. В Казахстане нефтяной сектор обеспечивает почти 60% совокупного экспорта и 25% ВВП. В России наблюдается похожая картина: на долю поступлений от экспорта нефти приходится 64% совокупного экспорта и 20% ВВП. В экспортной корзине Украины более 60% составляет продукция химической промышленности и металлургии.

Инфляционное давление и волатильность реального валютного курса в странах КРУ продолжают негативно влиять на экономический рост, потребительское доверие и основные показатели банковского сектора. С нашей точки зрения, в этом отношении Украина уязвимее, чем Казахстан и Россия.

Одна из причин экономических дисбалансов в КРУ заключается в резком повышении до кризиса и недавнем менее резком снижении цен на недвижимость в основных городах. Несмотря на проведенную серьезную коррекцию, мы считаем, что ценовые пузыри могут возникать в этих странах повторно. Россия подвергается повышенным рискам, обусловленным пропорционально более значительным размером и высокой волатильностью фондовых рынков.

Экономическую стабильность подрывают довольно высокие политические риски, связанные с неопределенностью в вопросе преемственности президентской власти в Казахстане, неясностью исхода президентских выборов в России в 2012 г. и непрочностью позиций нового правительства Украины.

Ситуация в отрасли: рост кредитования медленно возобновляется, государственное участие в банковском секторе остается высоким

Высокий уровень экономических и отраслевых рисков в КРУ находит отражение в нашей классификации этих стран по уровню страновых рисков, которым подвергаются их банковские системы (BICRA): мы относим Россию к группе 8, Казахстан — к группе 9, а Украину — к группе 10.

В каждой из трех стран при выходе из кризиса отмечался высокий уровень вовлеченности государства в деятельность банковского сектора. Это проявлялось в участии органов власти в рекапитализации банков, их национализации, а также в присоединении частных банков к государственным.

В банковской системе России доминируют государственные Сбербанк и Банк ВТБ, на долю которых сейчас приходится более 35% банковских активов. Это приводит к искажению условий конкуренции, неблагоприятно сказывающемуся на кредитоспособности частных банков.

В Казахстане после приобретения Фондом национального благосостояния «Самрук-Казына» (рейтинги по обязательствам в иностранной валюте: BBB/Стабильный/A-3; рейтинги по обязательствам в национальной валюте: ВВВ+/Стабильный/А-2; рейтинг по национальной шкале: kzAAA) контрольных пакетов акций трех дефолтных банков и государственных вливаний капитала в две другие крупные кредитные организации доля активов банковского сектора, принадлежащих государству, выросла до 25% против менее 5% в 2008 г. Мы считаем, что в среднесрочной перспективе уровень государственного участия существенно снизится в результате прямой продажи активов.

В Украине государственные банки контролируют 21% банковских активов с тех пор, как правительство оказало помощь трем частным кредитным организациям среднего размера.

Мы относим все три страны к категории «готовых оказать поддержку» своим банковским системам с учетом склонности их правительств к вмешательству и поддержке системообразующих банков. Мы считаем, что в последние три года правительства и регулирующие органы стран КРУ проявили готовность поддерживать банковский сектор, чтобы не допустить системного коллапса. Однако принимаемые ими меры оказались недостаточными для предотвращения дефолта ряда кредитных организаций. По мере роста банков и банковских систем правительствам КРУ будет все труднее поддерживать их в периоды кризисов, а стоимость этой поддержки будет возрастать.

Несмотря на хороший потенциал роста банковских систем КРУ, существует вероятность того, что иностранные банковские группы, особенно не имеющие достаточной «критической массы», будут продолжать покидать эти страны в среднесрочной перспективе. Основанием для такого предположения являются, в частности, недавние решения HSBC Bank PLC (AA/Стабильный/A-1+) и Barclays Bank PLC (AA-/Негативный/A-1+) прекратить розничные банковские операции в КРУ.

По нашим наблюдениям, рост кредитования в КРУ медленно возобновляется, но можно предположить, что в ближайшие 12 месяцев его будет сдерживать большой объем проблемных кредитов (особенно в Украине и Казахстане), а также сохраняющаяся неготовность банков к риску. Кроме того, в этих странах сравнительно мало высоконадежных заемщиков, а спрос на кредиты понизился.

Мы ожидаем, что в ближайшие 12 месяцев рост объема кредитования (с поправкой на инфляцию) в Украине и Казахстане будет вялотекущим, а в России — более быстрым (по нашим прогнозам, он увеличится примерно на 5%). Во всех трех странах наиболее активный рост ожидается в сегментах корпоративного кредитования и необеспеченного потребительского финансирования в национальных валютах, в то время как ипотечное кредитование будет расти самыми медленными темпами (см. табл. 2). В Украине сохраняется запрет на выдачу потребительских кредитов в иностранной валюте, введенный в 2009 г. Положительным моментом является то, что рост кредитования в банковских системах КРУ будет поддерживаться в значительной мере за счет роста вкладов клиентов.

Табл. 2. Прогноз основных показателей банковских систем Казахстана, России и Украины в 2011-2012 гг. (на конец года), %

В состав проблемных кредитов входят просроченные ссуды, реструктурированные активы (с измененными первоначальными условиями договора), недвижимость в залоге и другие активы, полученные в собственность за неплатежи, а также нефункционирующие активы, проданные специальным офшорным компаниям. Н/п — несущественный показатель.

Качество активов: наблюдается тенденция к повышению, несмотря на большой объем проблемных кредитов

Качество активов имеет большое значение для кредитоспособности банков КРУ и остается одним из основных факторов, влияющих на их рейтинги. С нашей точки зрения, уровень проблемных кредитов перестал расти в России к середине 2010 г., а в Казахстане и Украине — к концу 2010 г. У некоторых российских и казахстанских банков, имеющих рейтинги Standard & Poor's, признаки повышения качества активов проявились уже в 4-м квартале 2010 г. и 1-м квартале 2011 г., что мы связываем с эффективной работой по взысканию долгов, ростом доходности реструктурированных кредитов, а также существенным улучшением доходности нового «поколения» кредитов. Мы считаем, что процесс возобновления нормальной работы банков будет постепенным и займет несколько лет, а это предполагает, что банки будут уязвимы для разного рода неблагоприятных событий, а их рост будет ограниченным.

По нашим текущим оценкам, доля проблемных кредитов, в состав которых входят просроченные ссуды, реструктурированные активы (с измененными первоначальными условиями договора), недвижимость в залоге и другие активы, полученные в собственность за неплатежи, а также нефункционирующие активы, проданные специальным офшорным компаниям, составляет в Казахстане и Украине около 50%, а в России — порядка 25%. Мы предполагаем, что в ближайшие 12 месяцев объем проблемных кредитов в каждой из этих стран сократится на 5-10% и что качество активов вернется к докризисному уровню через несколько лет. Этот прогноз основывается на предположении об устойчивом росте ВВП и относительной стабильности курсов валют стран КРУ.

Мы ожидаем, что расходы по кредитному риску в банковском секторе КРУ останутся такими же, как в 2010 г. Можно предположить, что в Украине уровень расходов на формирование новых резервов будет самым высоким — до 2,5% сравнительно с 1,5% в России и 1% в Казахстане. Украинская и российская банковские системы существенно отстают от казахстанской по объемам списания проблемных кредитов, что отчасти объясняется бюрократическими законодательными процедурами и отсутствием соответствующих налоговых стимулов. Больше всех «плохие» долги списывают казахстанские банки, так как правительство этой страны принимает меры по смягчению правил списания и урегулирования задолженности.

Степень улучшения качества активов, скорее всего, будет далеко не одинаковой: она будет определяться «поведением» реструктурированных корпоративных кредитов, эффективностью работы по взысканию задолженности, уровнем кредитования неблагополучных секторов экономики (например, сектора строительства и недвижимости), концентрацией кредитных портфелей на отдельных субъектах кредитования, а также долей валютных кредитов, выданных нехеджированным заемщикам. Можно ожидать, что уровень реструктуризации проблемных кредитов достигнет максимума в 2011-2012 гг. — то есть в период, когда многие заемщики будут оставаться финансово уязвимыми. По этой причине мы не исключаем возможности нового роста проблемных кредитов в некоторых банках КРУ — в силу неудачной реструктуризации, поскольку финансовое положение многих заемщиков остается слабым.

Прибыльность: постепенно повышается после нескольких неудачных лет

Мы оцениваем динамику показателей прибыльности банков КРУ в ближайшие 12 месяцев как умеренно-позитивную, но только с учетом их очень слабых финансовых результатов последних лет. Украинская банковская система по итогам 2010 г. получила 1,6 млрд долл. убытков. Казахстанская банковская система, завершившая 2009 г. с убытком, в 2010 г. зафиксировала прибыль в размере 9,6 млрд долл. и рентабельность активов (return on assets — ROA) на уровне 11,96%. В российской банковской системе в 2010 г. прибыль составила 19 млрд долл., а ROA — 1,8%. Сохраняющиеся проблемы с качеством активов на фоне стагнации кредитования и все еще повышенных расходов на привлечение средств продолжают негативно сказываться на итоговой прибыли банков всех трех стран.

Мы считаем, что большинство банков КРУ, имеющих наши рейтинги, сумеют в 2011 г. сгенерировать операционную прибыль, достаточную для абсорбирования расходов на формирование новых резервов и поддержания приемлемой капитализации, так как уровень их дивидендных выплат невысок. По мнению Standard & Poor's, операционная прибыль будет расти особенно быстро в тех банках, которые уделяют необходимое внимание проблемам качества активов и формируют достаточные резервы заблаговременно, в самом начале кредитного цикла, а также активно занимаются урегулированием проблемной задолженности и начинают наращивать кредитование раньше своих коллег.

Мы учитываем некоторую квартальную волатильность прибыльности в присваиваемых рейтингах — особенно рейтингах российских банков, которые больше полагаются на доходы, «чувствительные» к рыночной конъюнктуре, чем банки Украины и Казахстана. Плохие финансовые результаты за 2010 г. или за 1-й квартал 2011 г. едва ли могут стать достаточным основанием для немедленных рейтинговых действий, если речь не идет о серьезном ухудшении капитализации банка. И, напротив, для повышения рейтинга требуются данные, свидетельствующие о сохранении хороших показателей прибыльности на более длительном отрезке времени, устойчиво способствующих повышению капитализации.

По нашему мнению, нормализация расходов на фондирование и медленное возобновление кредитования будут способствовать стабилизации чистой процентной маржи банков рассматриваемых стран. Отношение операционных расходов к операционным доходам, по-видимому, улучшится благодаря дальнейшей оптимизации административных издержек, в том числе расходов на содержание персонала и филиальных сетей.

Фондирование и ликвидность: высокая доля ликвидных активов, замедление роста депозитов, возобновление заимствований на рынках капитала

В последние несколько месяцев мы наблюдали постепенное восстановление ликвидности и ресурсной базы банков КРУ. Остается решить задачу обеспечения надежных источников фондирования и достаточного резерва ликвидности в среднесрочной перспективе. Большинство позитивных рейтинговых действий, произведенных за последние 12 месяцев, отражали, помимо прочего, улучшение показателей ликвидности и рост вкладов клиентов. Мы ожидаем, что в следующие 12 месяцев ликвидность несколько снизится в связи с небольшим ускорением роста кредитования, но в целом останется на приемлемом уровне.

В последние два года в структуре ресурсных баз банков КРУ происходят изменения, выражающиеся в снижении роли рынков заемного капитала и повышении значения вкладов отечественных клиентов. Доля последних в общих обязательствах банковского сектора в России составляет 73%, в Казахстане — 64%, в Украине — 55% (по состоянию на конец 2010 г.). Благодаря росту средств клиентов улучшается отношение кредитов к депозитам. К концу 2010 г. оно снизилось в России до 86%, в Казахстане — до 132%, а в Украине — до 182% (это по-прежнему очень высокий показатель). Данная тенденция способствует снижению зависимости банков КРУ от государственного финансирования и позволяет компенсировать расходы на погашение задолженности перед иностранными кредиторами.

Благодаря возросшему доверию клиентов к банковской системе, а также стабилизирующим мерам, принимаемым правительствами этих стран, объем вкладов клиентов увеличился за 2010 г. в России на 23%, в Казахстане — на 14% (без учета вкладов дочерних организаций специального назначения), в Украине — на 11%. Однако депозитная база остается волатильной, сохраняется опасность массового снятия денег со счетов под влиянием панических настроений. Мы предполагаем, что росту средств клиентов в ближайшие 12 месяцев могут препятствовать такие факторы, как возобновление роста потребительских и корпоративных кредитов, а также высокая инфляция, из-за которой реальные процентные ставки переходят в область отрицательных значений. Темпы роста вкладов будут неодинаковы и будут зависеть от агрессивности политики каждого конкретного банка в отношении процентов по вкладам, известности бренда и возможностей по привлечению государственных депозитов.

Возобновляются заимствования на международных рынках капитала. По состоянию на конец 2010 г. общий объем непогашенных внешних обязательств банковского сектора достигал в Казахстане 17 млрд долл., в Украине — 28 млрд долл., в России —144 млрд долл. и составлял соответственно 24, 28 и 14% от общего объема обязательств. Существенное сокращение внешних заимствований казахстанских банков отражает «прощение долгов» в размере 7,9 млрд долл. трех дефолтных банков в ходе реструктуризации их задолженности. Указанная сумма составляет порядка 6% ВВП Казахстана. Объемы выпусков облигаций внутренних займов также растут, что благоприятно влияет на перспективы получения прибыли и возможности рефинансирования обязательств банков КРУ.

Капитализация: растущая необходимость в помощи акционеров в форме вливаний капитала

Для большинства банков КРУ, имеющих наши рейтинги, показатель достаточности капитала является фактором, негативно влияющим на их рейтинги, поскольку в сложных условиях ведения бизнеса он обеспечивает лишь ограниченную защиту на случай неблагоприятного изменения рыночных тенденций. Мы наблюдаем большие различия в уровнях капитализации различных банков КРУ, которые объясняются главным образом тем, что одни банки в период кризиса получили от своих акционеров или государства помощь на поддержание капитала, а другие испытывают серьезную нехватку капитала. По состоянию на конец 2010 г. средний коэффициент капитализации, скорректированной с учетом риска (risk-adjusted capitalization ratio), рассчитанный по методике Standard & Poors, составлял 7% после поправок на риск концентрации. Этот показатель был значительно ниже коэффициентов достаточности регулятивного капитала в банковских системах стран КРУ (18,1% в российской, 20,8% в казахстанской и 17,9% в украинской). Мы ожидаем, что в 2011 г. коэффициенты капитализации банков КРУ упадут в результате роста бизнеса, поэтому банкам, пока не способным генерировать достаточный капитал собственными средствами, потребуется помощь акционеров в форме вливаний капитала, которые позволили бы «покрыть» проблемные кредиты и поддержать рост бизнеса.

Недавно опубликованные результаты стресс-тестирования, проведенного Центральным банком России (Банк России), свидетельствуют об уязвимости капитальной базы российских банков. По оценкам Банка России, при самом неблагоприятном развитии событий банковский сектор может потерять 50,8% своего капитала. Специалисты Standard & Poor’s, также проводившие стресс-тестирование (см. статью «Высокие потери по ссудам могут привести к рекапитализации российских банков», опубликованную 18 мая 2010 г.), считают, что последствия будут менее тяжелыми, поскольку учитывают постоянно наблюдаемые послабления регулирующих органов в отношении соблюдения требований к резервам и минимальному капиталу банками, испытывающими финансовые трудности.

Опубликовано: forINSURER.com