Новые требования к минимальному размеру уставного капитала заставят многих российских страховщиков покинуть рынок

Аналитики аудиторской компании "Мариллион" подсчитали, что российским страховщикам необходимо будет привлечь в ближайшие полтора года порядка 33 млрд руб для выполнения новых требований к минимальному размеру уставного капитала. На первый взгляд, цифра не очень значительная, но страхование – не металлургия и нефтедобыча и привлечь такие средства будет достаточно сложно. По мнению опрошенных страховщиков, многим страховым компаниям не удастся найти инвесторов, и они будут вынуждены уйти с рынка.

Новые требования вступают с 1 января 2012 г. Согласно требованиям, универсальные компании должны будут иметь уставный капитал в 120 млн руб, страховщики жизни – 240 млн руб, а перестраховщики – 480 млн руб. Эти цифры превышают установленные в настоящее время нормативы в 4 раза.

Совокупный уставный капитал страховой отрасли на 1 апреля 2010 г составил 152,3 млрд руб. По оценке "Мариллион" из 33 млрд руб, которые потребуется привлечь в капиталы, 6 млрд руб придется на отрасль перестрахования, около 7 млрд руб в отрасль страхования жизни и порядка 20 млрд руб в отрасль общего страхования.

Это предельные цифры и в случае массового ухода компаний капитала потребуется меньше, отмечает директор департамента стратегического анализа финансовых рынков "Мариллион" Яна Мирошниченко.

По мнению генерального директор СГ "Генезис" Виктора Юна, фактически дефицит капитала будет меньше 33 млрд руб. У многих страховых компаний накопилась нераспределенная прибыль и другие средства, которые могут быть капитализированы. "По моей оценке, из этих источников такие компании могут получить от 10 до 20 проц требуемого капитала. Таким образом, недостаток средств будет меньше на 3-6 млрд руб", - считает он.

Спасет ли это ситуацию? Судя по всему, нет. Скорее всего, выполнить требования смогут компании с уставный капиталом 80-100 млн руб, которые стабильно и успешно работают, а таких компаний не очень много. По мнению В.Юна, если эти компании получают прибыль, то акционеры, скорее всего, согласятся увеличить их капитализацию, влив собственные средства или привлекая деньги под свои гарантии или гарантии самих страховщиков.

Стоит отметить, что, несмотря на то, что речь об увеличении уставных капиталах идет уже давно, страховщики не спешат их увеличивать. Так, за первый квартал 2010 г ситуация с "уставниками" никак не изменилась по сравнению с концом 2009 г. Те же 55 проц компаний от общего числа имели уставный капитал в размере менее 120 млн руб, что при прочих равных условиях, позволит им продолжать деятельность в 2012 г только в секторе медицинского страхования. В другой половине компаний с более высокой капитализацией у 27 проц уставный капитал составил от 120 млн руб до 240 млн руб. На страхование жизни претендуют оставшиеся 2 группы: 7 проц или 46 компаний с уставным капиталом от 240 до 480 млн руб. Еще 11 проц компаний с уставным капиталом свыше 480 млн руб, имеют возможность перестраховочной деятельности. Эта группа компаний, обладающих солидным капиталом, как ни странно, включает в свой состав всего нескольких профессиональных перестраховщиков. Именно профессиональные перестраховщики оказались наименее готовы к предстоящим изменениям. Из 24 компаний, осуществляющих по итогам 1 квартала 2010 г исключительно перестрахование, только три удовлетворяют новым требованиям по величине уставного капитала. Семи компаниям необходимо увеличить за два года уставный капитал менее чем в 2 раза, а 13 компаниям – в два раза и более, из них шести нужен капитал более чем в четыре раза больший, чем имеющийся в настоящее время.

Многие собственники видимо попытаются в ближайшее время продать свой страховой бизнес. По мнению экспертов, шансы успешно продаться не очень велики.

Первый заместитель генерального директора компании "Росгосстрах" Дмитрий Маркаров говорит, что пока не видно готовности со стороны как отечественных, так и западных инвесторов вкладываться в компании, которым сегодня необходимо увеличивать капитал. "Те инвесторы, которые есть, присматриваются только к компаниям, входящим в топ-10 – топ-20, а перед ними проблема увеличения капитала в рамках данного закона не стоит – он давно уже превышает установленные законом требования", - уверен он.

Заместитель генерального директора Страхового Дома ВСК Александр Аксенов подчеркивает, что небольшие страховые компании, безусловно, столкнутся с проблемой поиска капитала, инвесторы готовы будут вкладывать средства в успешный бизнес.

По словам В.Юна, "интерес иностранных инвесторов к страховым активам в России сохраняется. Но сейчас они более избирательны, чем несколько лет назад, когда российские страховые компании продавались с мультипликаторами к сборам. В качестве инвесторов, которым могут быть интересны страховые компании в России, можно назвать также фонды private equity, но и они будут искать для вложений только прибыльные компании".

Есть и другой путь выполнения новых требований – это различные формы объединения, слияния или поглощения. Но, как отмечает Д.Маркаров, что при слиянии/присоединении, во-первых, не работает правило автоматического сложения капиталов, а во-вторых, это процесс длительный, поэтому те, кто планирует таким образом выполнить требование закона, уже давно должны были начать эту процедуру.

Однако пока о таких перегруппировках на рынке не слышно. В итоге, по мнению страховщиков, многие игроки просто вынуждены будут свернуть свой бизнес. "Кто-то уйдет с рынка цивилизованно, в полном соответствии с действующим законодательством, кого-то вынесут вперед ногами", - отмечает Д.Маркаров. И в этом случае, конечно, возникают риски, связанные с брошенными клиентами. "К сожалению, не у всех хватит активов для покрытия обязательств, и тогда их ждет банкротство, и как следствие – значительный рост числа недовольных клиентов, которые не получат выплаты", - говорит В.Юн. А Д.Маркаров надеется, что к моменту массового ухода в полной мере будут действовать те нормы закона о банкротстве, которые предусматривают ответственность топ-менеджеров и акционеров.

Как отмечает заместитель председателя правления "Национально страховой группы" Алексей Кириенко, после увеличения размера уставного капитала порядка 50 проц страховых компаний будут вынуждены увеличить капитал или закрыться. "Цифра пугает, но при ближайшем рассмотрении видно, что на долю этих компаний приходится не более 7 проц рынка. Это значит - ничего особенного не произойдет", - уверен он. По его мнению, для оставшихся игроков появится хорошая возможность открыть новые филиалы в регионах или расширяться за счет портфелей других компаний, которые будут вынуждены закрыться или объединиться с более крупными компаниями.