Маржинальність страховиків в Європі падає: витрати зростають швидше, ніж премії

Відновлення маржинальності страхового бізнесу залишається складним для європейських страховиків, оскільки премії необхідно суттєво збільшити в реальному вираженні, щоб перекрити зростання витрат з 3,5% до 10,9%.

Згідно з дослідженням Beinsure з посиланням на Bloomberg Intelligence, більшість витрат є фактично фіксованими та збільшуються через інфляцію та зниження процентних ставок.

Ключові моменти:

• Європейські страховики відчули значне зростання витрат, які зросли втричі до 10,9% премій у 2023 році проти 3,5% у 2022 році.
• Незважаючи на зростання витрат, обсяг премій зріс у середньому на 7,5% у 2023 році після зростання на 3,8% у 2022 році після падіння через COVID-19.
• Страховики покладаються як на андеррайтинг, так і на інвестиційний дохід для прибутковості. Галузь бореться з тим, що витрати зростають швидше, ніж премії, створюючи постійний тиск на маржу андеррайтингу.
• Середнє відношення вартості придбання до чистої заробленої премії для європейських страховиків життя та загального страхування становило 14,7% у 2023 році, демонструючи незначне покращення порівняно з 14,8% у 2021 році.

Обсяг премії зріс у середньому на 7,5% у 2023 році після зміни у 2022 році на 3,8% після падіння, викликаного COVID-19. Однак нещодавнє зростання європейського страхового ринку є неоднозначним, оскільки середнє зростання премії перевищило зростання витрат у 2018-2019 роках, що призвело до зміни показників 2017 року, але тоді обсяг страхових премій впав на 3,5% у 2020 році проти стрибка витрат на 3,9%.

«Страхова галузь історично стикалася з принципово важливою проблемою: витрати зростають швидше, ніж премії. Це створює постійний тиск на маржу андеррайтингу. Однак у 2018 році ситуація змінилася на протилежну та поширилася на 2019 рік. Порівняння середніх показників у галузях може бути грубим підходом, але зростання витрат (+4,5%) і премій (+5%) у 2019 році тим не менш показує, що страховий сектор був у кращому стані. Страховики мають два основні джерела прибутку: андеррайтинг та інвестиційний прибуток», — прокоментував Кевін Раян, старший галузевий аналітик BI зі страхування.

Пандемія вплинула на підсумки страхової галузі за 2020 рік, але в 2021 році відбулося відновлення, коли чисті премії випередили загальні витрати; цей імпульс зберігався лише у 2022 році. У 2023 році та з появою МСФЗ 17 витрати знову зростали швидше, ніж премії.

Ключовим фактором, який слід підкреслити, є те, що загальні витрати як відсоток премій у страховій сфері зросли на 10,9% у 2023 році (+3,5% у 2022 році), знизившись на 0,3% у 2021 році.

Аналітики пояснили, що природне зростання ринку важко зупинити, тому будь-який прогрес слід розглядати як позитив для страховиків.

Крім того, згідно з МСФЗ витрати зазвичай вищі у загальному страхуванні, ніж у страхуванні життя, але в МСФЗ 17 це змінилося.

Ключовим прикладом є те, як у 2023 році загальні витрати пулу ризикових страховиків становили 27,5% від премій (31,6% у 2022 році), у порівнянні з компаніями страхування життя на рівні 86,7% (витрати/дохід), у порівнянні з 23,8% у 2023 році.

Крім того, серед компаній з ризикового страхування та страхування життя в аналізі середнє співвідношення загальних витрат і чистих зароблених премій становило 29,3% у 2023 році порівняно з 27,6% у 2022 році та 27,8% у 2021 році.

У 2023 році загальні витрати на продажі страхування зросли на 6%, а у 2022 році вони зросли в середньому на 0,3% (2021: 7,3%, 2020: 3,8%, 2019: 4%) у групі страхових компаній.

Це має значення, оскільки ці витрати становили в середньому 17,1% (2022: 19,4%, 2021: 19,3%) від чистих зароблених премій.

У цьому середньому сегменті загального страхування, здається, відчуває найбільший тиск. Вибірка з 40 європейських компаній зі страхування життя та загального страхування мала середнє співвідношення вартості полісу та чистої заробленої премії 14,7% (2021: 14,8%).

«Ці коефіцієнти навряд чи можна прямо порівняти через різні підходи до розподілу витрат і різну структуру бізнесу, але це означає, що це треба врахувати страховикам», вважають аналітики.  | Форіншурер