Российское перестрахование в 2011 году: переходной этап?

Менее месяца осталось до того момента, когда в России вступят в силу новые законодательные требования к минимальному размеру капитала страховых и перестраховочных компаний.

По прошествии кризиса 2008-2009 гг. подготовка рынка к данному событию, а также анализ возможных результатов влияния стали одной из основных тем обсуждения в страховом сообществе.

Хотя естественное развитие рынка перестрахования в приближение к 1 января 2012 г. на фоне последствий кризиса очертило четко основную в этой связи тенденцию – его консолидацию, - на этом фоне нельзя не отметить и еще один позитивный факт, предсказывавшийся в конце 2010 г. и фактически отраженный итогами российского перестрахования за 1 полугодие 2011 г. Речь о стабилизации динамики премий по входящему перестрахованию – прекращении длившегося почти 5 лет падения: по данным ФССН, за 6 месяцев 2011 г. российскими перестраховщиками (специализированными и универсальными страховщиками) было подписано около 18 млрд. руб. ($600 млн.) премии и оплачено 5 млрд. руб. ($166 млн.) убытков, что позволяет прогнозировать общий итог этих показателей по всему 2011 г. практически точно на уровне 2010 г.

Динамика премий и выплат по входящему перестрахованию в РФ, 2003-2011 гг.

Основными факторами падения рынка в прошлые годы назывались, во-первых, уход из перестрахования массовых схем, во-вторых, консолидация рынка и, в-третьих, демпинг.

Первый тренд во многом очевиден через анализ динамики оплаченных перестраховочных убытков, чья величина остается примерно одинаковой, на уровне 15 млрд. руб. в год, как это видно из графика. Второй тренд пройдет апогей в этом году и начале следующего. Третий фактор, к счастью в течение конца 2010-2011 гг. чуть ослабил сове влияние, достигнув определенного экономического «дна» и заставив лидеров рынка активно пересматривать свою политику отказов.

И хотя с чисто экспертной точки зрения делать прогнозы относительно дальнейшей динамики объемов рынка на 2012 г. очень сложно, с учетом мнений экспертов о развитии рынка прямого страхования в России и СНГ эти ожидания однозначно позитивны: на 2012 г. можно с уверенностью планировать дальнейшую стабилизацию объемов и даже некоторый скромный рост. В основе этого лежит как раз переходность этапа развития российского перестраховочного рынка.

Дело здесь не только в том, что за последние 3-4 года рынок активно ушел от исторической ориентации на четкую «взаимность» при перестраховании на внутреннем рынке, а кризис подтолкнул ключевые российские компании из первой сотни (до 80% российской прямой страховой премии) и лидеров рынков стран СНГ кардинально пересмотреть свои подходы к выбору партнеров-перестраховщиков.

Основное – в рамках консолидации, надвигающихся требований к капиталу, реинжиниринга стратегий развития на российском рынке сформировалась оптимальная для данного рынка, по мировым меркам, олигополистическая структура игроков: постоянными лидерами сегмента являются всего около десятка компаний – 7-8 универсальных страховщиков, активно пишущих перестрахование, и 3-4 специализированных перестраховщика. Это позитивный факт.

Концентрация бизнеса на рынке такова, что и дальнейшее уменьшение количества игроков на рынке (как уже говорилось, одна из ключевых тенденций последних лет) значительно не скажется на рыночных объемах. Действительно, «просеяв» рэнкинг перестраховочных игроков (133 компании) по признаку работы с реальным рисковым бизнесом, можно увидеть, что более 90% сборов приходится на первые 40 компаний, при этом первая десятка – это почти 40% премии, а тройка лидеров – четверть всего объема.

Количество игроков на страховом и перестраховочном рынках

При этом, возвращаясь к упомянутой выше олигополитической структуре, – 6 игроков, собирающие вместе почти 34% рыночной премии, подписывают в год не мене 1 млрд. руб. премии каждый; 15 компаний (50% премий) – не менее 500 млн. руб.

Когорта лидеров в течение последних 2-3 лет неизменна: по объемам подписанной брутто-премии в 1 полугодии 2011 г., среди лидеров Ингосстрах, Согаз, Москва Ре, СК Эйс и Юнити Ре.

Top-15 компаний, работающих в сегменте перестрахования

Примерно так же постоянен и перечень лидеров среди специализированных перестраховщиков – по объему подписанной нетто премии в 1 полугодии 2011 г. лидерами являются Юнити Ре, Москва Ре и Капитал Ре.

Top-10 специализированных перестраховщиков

Параллельно, консолидация, сама по себе не представляющая таким образом особой опасности для развития рынка, несет еще одно важное свойство для переходного этапа: улучшение финансовой и профессиональной базы перестраховщиков, их укрупнение, увеличение собственных удержаний по отдельным рискам и целым облигаторным перестраховочным программам, расширение этих программ в части как покрываемых рисков, так и доли крупных зарубежных перестраховщиков, а значит рост качества предоставляемых перестраховочных услуг.

Важным трендом, поддерживающим положительную динамику рынка, остается зарубежный бизнес. Его доля стабильно росла на протяжении 6 лет и в 2011 г. составит почти треть всего перестрахования, подписываемого российскими игроками: в 2011 году предварительно 29% против 26% в 2010 году.

Основная масса бизнеса в этом сегменте по-прежнему СНГ – более половины, однако в рамках растущего на мировом рынке спроса на альтернативные емкости все большую долю получают риски из дальнего зарубежья, в первую очередь, из регионов Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии. Большая часть из них довольно спорного качества, однако значительный объем – вполне качественный бизнес, достойный «третьего эшелона» международных перестраховщиков, куда, без сомнения, можно отнести и узкую группу российских игроков.

Группа эта (не более 5-6 компаний) – и в дальнейшем, с горизонтом на 2014-2015 гг. объективно, будет оставаться основой рынка: в разрезе наличия международных рейтингов, диверсифицированной и устойчивой клиентской базы, географического распределения портфеля, качественного состава акционеров и развитой стратегии развития и привлечения инвесторов. Именно этих игроков, их бизнес и результаты мало-помалу нужно начинать оценивать в альтернативу рынку в целом – это более объективная, прозрачная и информативная основа для анализа российского перестрахования.

Источник: forINSURER.com