Возможности и потенциал российского рынка перестрахования

Проблемы развития и структурных преобразований на перестраховочном рынке постсоветского пространства в период основной фазы мирового финансового кризиса 2008-2009 гг. были одной из основных тем, обсуждавшихся страховым сообществом.

Российский рынок перестрахования как ключевой элемент этой системы, естественно, прошел основной кризисный рубеж не без потерь. Они, тем не менее, по состоянию на сегодняшний день, стали просто продолжением тенденций последних лет, не добавив в потенциал развития рынка каких-то новых отрицательных моментов.

Кратко говоря о ключевых тенденциях рынка в целом, безусловно, необходимо отметить четкую «противофазу» динамики рынка прямого страхования и рынка входящего перестрахования в России. График иллюстрирует эту динамику на основе официальных данных Федеральной служба страхового надзора (ФССН) с экстраполяцией данных 1 полугодия 2010г. на весь 2010г.

Динамика премий и выплат по страхованию и перестрахованию

Хорошо виден тренд роста объемов страхового рынка (хотя, в первую очередь, и за счет развития обязательных видов страхования) с поступательным же ростом страховых выплат на фоне стабильной отрицательной динамики входящего перестрахования (падение объемов в два раза с 2006г.). В рамках объемов подписанной премии, российский перестраховочный рынок сегодня занимает весьма скромное место в мировом масштабе – всего порядка 0,5-1%. Для сравнения, по итогам 2009 г.: Северная Америка – 40%, Европа – 34%, Южная Америка – 5%, Азия – 19%, исходя из объема мировой перестраховочной премии non-life в 2009г. на уровне около 190 млрд. долл. при общей страховой премии 1,7 трлн. долл.

Следующий график более наглядно иллюстрирует еще одну тенденцию последних лет, лежащую, по единодушному мнению экспертов, в основе отрицательной динамики объемов перестрахования. Речь об уходе с рынка схем, которые в последние годы, составляли, по разным оценкам, до 50-60% объема рынка, оставляя «классическому» сегменту порядка 25-30 млрд. руб. Доводы эти иллюстрируются, по крайней мере, примерно ровной, начиная с 2006г., динамикой перестраховочных выплат, приходящихся, безусловно, на классический, рисковый сегмент рынка.

Динамика премий и выплат поперестрахованию, 2003-2010 гг.

Однако, помимо этого, отрицательная динамика рынка входящего перестрахования во многом связана и с другими факторами. Среди них - рост и укрепление финансовой базы самих страховщиков, увеличение собственных удержаний по отдельным рискам и целым облигаторным перестраховочным программам, расширение этих программ в части как покрываемых рисков, так и доли крупных зарубежных перестраховщиков с сокращением «российских саб-лейеров», одиозная проблема дэмпинга по всем линиям бизнеса.

Еще одна явная тенденция последних двух лет – консолидация рынка и концентрация бизнеса. Здесь перестраховочный рынок идет в ногу со страховым, что хорошо видно по данным следующего графика. Причин здесь несколько. Среди основных: усиление конкуренции, введение новых законодательных требований и ограничений к участникам рынка, естественные экономические и бизнес процессы (включая воздействие кризиса), формирующие потоки слияний и поглощений, уходов с рынка, переориентации деятельности и т.д.

Количество игроков на страховом и перестраховочном рынках

С большой долей уверенности, данный тренд в умеренных масштабах развития можно характеризовать как позитивный, т.к. он является основной санации рынка, укрупнения и усиления, как финансового, так и профессионального, рыночных игроков и повышению качества предоставляемых услуг.

Очевидно, что сегодня и в ближайшей перспективе российскому перестраховочному рынку не нужны 24 профессиональных перестраховщика (на которых по итогам 2009 г. пришлось около 30% всей входящей перестраховочной премии). Тем более, что из этого количества часть вообще «лежит в столе» и не работает активно на рынке, часть занимается исключительно «схемотехникой», и лишь менее половины - представляют из себя действительно сформировавшихся профессиональных рыночных игроков с приемлемой финансовой базой и опытными сотрудниками. «Просеяв» это количество по факторам наличия диверсифицированной и устойчивой клиентской базы, географического распределения портфеля, качественного состава акционеров и развитой стратегии развития и привлечения инвесторов, число реально значительных на рынке перестраховщиков может быть сведено к 4-5 компаниям. Вероятно, именно такое их количество и останется на рынке в двух-трехлетней перспективе наряду с «конкурирующим» блоком – универсальными страховыми компаниями, активно и не менее успешно пишущими входящее перестрахование.

Top-12 Компаний, работающих в сегменте перестрахования
(итоги 1 полугодия 2010г. и 2009г., данные ФССН)

Top-12 Специализированных перестраховщиков
(итоги 1 полугодия 2010г., данные ФССН)

Еще одна явная тенденция последних лет на рынке – стабильный рост доли входящего перестрахования из-за рубежа. График хорошо иллюстрирует этот тренд, материализующийся в росте доли с 5% в 2005г. до почти четверти всего объема перестрахования в 2010г. Нетрудно подсчитать, что только ежегодный прирост по данному направлению составляет почти 25%.

Динамика международного сегмента на российском перестраховочном рынке
(данные ФССН)

Ядро этого направления – перестрахование из стран СНГ (около 60%), где основными партнерами российских перестраховщиков традиционно выступают компании из Казахстана, Украины, республик Кавказа. Оставшаяся часть перестраховочного потока приходится на Юго-Восточную Азию - 18%, Ближний Восток – 16%, Африку – 2%, Южную Америку – 4%. Основная география здесь приходится на динамично развивающиеся рынки, где активный рост производства и инвестиций через механизм страхования формирует устойчивый спрос на альтернативную перестраховочную емкость в дополнение к размещениям среди глобальных международных игроков. Несомненно, можно считать, что данная тенденция – один из «столпов» развития российского рынка входящего перестрахования на ближайшую перспективу. Все будет зависеть только от стратегий самих перестраховщиков, их финансовой базы, андеррайтинга и готовности писать такие риски с другого конца земного шара.

Одним из основных факторов дальнейшего развития российского перестраховочного рынка является вопрос о доступной перестраховочной емкости, которую ключевые игроки рынка готовы предложить для развития бизнеса. Приблизительный анализ соответствующих цифр, естественно, иллюстрирует огромную разницу и дисбаланс, существующие между доступной нетто- и брутто-емкостями рынка.

Оценочная доступная рабочая перестраховочная емкость, обеспечиваемая российскими компаниями

Первые суммарно пока еще незначительны и едва ли могут конкурировать с единичными удержаниями крупнейших международных перестраховщиков, хотя для определенного спектра рисков и представляют практический интерес. Брутто-емкости представлены, в первую очередь, универсальными страховщиками, работающими в перестраховании, и обеспечены защитой западных перестраховщиков. Своими объемами они обязаны приобретению многими игроками избыточной перестраховочной емкости и широких косвенных секций, зачастую на всю емкость договоров. Впрочем, в рамках влияния кризиса, а также динамики крупных убытков в отрасли в последние годы, на 2011-2012 гг. есть предпосылки ужесточения западными компаниями условий представления крупных емкостей и нерегулируемых косвенных секций, что может повлечь за собой переход к менее широким, но более сбалансированным брутто-емкостям. Возможно, это в какой-то мере сможет поспособствовать притоку дополнительного бизнеса на российский перестраховочный рынок, в т.ч. к специализированным перестраховщикам.

Среди их сильных сторон, на сегодняшний день: достаточно качественные емкости, сравнительно развитая финансовая, а также профессиональная база; отсутствие привязки ценовых трендов рынка к мировому страховому циклу; долгая история отношений с партнерами о бывшему СССР и связанная с этим гибкость во всем спектре деловых отношений по перестрахованию. Ключевые минусы же связаны со слабой практикой распространения международного рейтингования и невысокими (за редким исключением) имеющимися рейтингами; масштабами собственных удержаний и совокупной нетто-емкостью и, в особенности, с отсутствием стабильной, долговременной и четкой стратегии развития большинства игроков. Основные угрозы дальнейшему развитию рынка кроются в дальнейшем ужесточении законодательных требований к перестрахованию в странах региона, а также усилении позиций глобальных перестраховщиков и продолжении дэмпинговых трендов на рынке на фоне развития «экстенсификации» андеррайтинга (раздувания портфеля без необходимой селекции рисков и его качественного улучшения) и отсутствия рыночных барьеров для плохих рисков.

В целом, говоря о потенциале развития российского перестраховочного рынка на базе текущих тенденций, очевидно, что, в первую очередь, оно будет идти за счет постепенного усиления финансовых и технических возможностей российских компаний, как за счет уже упомянутой консолидации рынка, так и естественного развития стратегий; расширения ретро-емкостей; глобализации и активного развития спроса на альтернативные перестраховочные емкости; расширения географии брокерского бизнеса; развития конкуренции и насыщенности внутреннего рынка перестрахования и связанного с этим поиском новых источников бизнеса. При всем этом приоритетными для российских перестраховщиков, безусловно, остаются потоки бизнеса из России и СНГ.

Источник: forINSURER.com