Единственный способ найти дополнительный капитал - доказать акционерам, что компания жизнеспособна. Нужно создать стратегию, провести переговоры с инвесторами и попытаться получить деньги у существующих акционеров или новых инвесторов.
Если говорить о технике вопроса, то это различные виды увеличения капитала (например, превращение в публичное открытое общество).
В вопросе привлечения капитала я бы говорил, прежде всего, о классических страховых компаниях, которые делают сегодня до 90% бизнеса. Говоря о сумме необходимых инвестиций, я думаю, она должна быть не меньше миллиарда долларов. Поскольку главная проблема сегодня существует на рынке автострахования, а по итогам прошлого года по страхованию наземного транспорта было привлечено 7 млрд. грн. страховых платежей, а это около $1 млрд. Это некая примерная потребность в капитале. Все эти деньги, думаю, рынок сможет получить ко второй половине следующего года. Часть инвестиций может поступить в первой половине следующего года. Рынки денег откроются для Украины после 17 января 2010 года. Дело в том, что риск-менеджеры неизменно учитывают политические риски, а для таких стран, которые относятся к emerging markets, выборы президента всегда повышают страновой риск.
Думаю, приток инвестиций будет в пропорции 60 к 40: большая часть придет с зарубежных рынков, остальное вложат украинские инвесторы. Если говорить о страновой принадлежности зарубежных инвестиций, то интерес к украинским активам есть у азиатских инвесторов (Индия, Китай, Эмираты и др.). В большей степени я говорю о странах Центральной Азии, которые, кстати, уже в определенной степени представлены в капитале украинских компаний через фонды совместного инвестирования.
В числе инвесторов будут представлены как "портфельщики", так и "стратеги". Портфельные инвесторы будут массово заходить на наш рынок во второй половине 2010 года. Самые отчаянные рискнут за полгода до начала роста фондовых рынков, но их будет немного. А сейчас время "стратегов", хотя я бы не сказал, что это возможность дешево купить активы. На этот раз подъем рынков после нынешнего падения будет не столь резким, так что окупаемость инвестиций будет более длительной. Это наложит отпечаток и на оценку покупаемых активов. Будет приниматься во внимание не только доля рынка, но прибыльность бизнеса. Многие компании, западные в том числе, сделали акцент на прибыль.
Что касается поддержки страхового рынка со стороны государства, то ее пока ожидать не стоит. Проведем аналогию с США. AIG - один из китов финансовой системы США, его доля настолько велика, что банкротство одной этой компании имело бы очень негативные последствия для всей финансовой системы Америки. В Украине весь страховой рынок не занимает такое место, как AIG в США, поэтому у нас пока что не идет разговор о поддержке финансового сектора. Хотя через какое-то время, когда страховой рынок будет более значимым, на это можно будет рассчитывать.
Источник: "Инвестгазета"
