Европейские страховые компании имеют высокий уровень капитала и хорошие позиции, чтобы справится с регулятивными сложностями, связанными с введением Solvency II. Такой вывод содержится в опубликованных рейтинговым агентством Fitch Ratings результатах анализа с использованием модели «Призма» (глобальной экономической модели капитала Fitch).
Fitch проанализировало свыше 200 страховых компаний в мире, в том числе 94 компании во Франции, Германии и Великобритании, с использованием данных на конец 2006 г. В целом, капитализация европейских страховых компаний представляется хорошей, в особенности в секторе страхования иного, чем страхование жизни, в Германии и в секторе страхования жизни в Великобритании. Наиболее низкие скоринговые баллы с использованием модели «Призма» были получены по компаниям страхования жизни в Германии и компаниям страхования иного, чем страхование жизни, в Великобритании. В целом анализ Fitch показывает, что при применении модели «Призма» достаточность капитала у 44% рейтингуемых европейских компаний соответствует скоринговому баллу «AAA», а у 19% компаний – «AA». Скоринговый балл, присваиваемый страховой компании с использованием модели «Призма», отражает степень, в которой ее капитал покрывает уровень риска. Данный скоринговый балл находит выражение в уровне рейтинга по рейтинговой шкале, например, «AAA» или «BBB+».
Скоринговые баллы европейских компаний, полученные с использованием модели «Призма», в целом соответствуют существующему мнению Fitch о достаточности капитала, а в случае несоответствия отклонение является незначительным. Поэтому введение модели «Призма» не приведет к изменению рейтингов.
«Высокий средний скоринговый балл, полученный с использованием модели «Призма», отражает благоприятную рыночную конъюнктуру и развитие усовершенствованных методов управления рисками в течение последних пяти лет, – заявил Грег Картер, управляющий директор в аналитической группе Fitch по страховым компаниям Европы, Ближнего Востока и Африки. – В то же время превышение предложения над спросом, волатильность на рынках капитала и изменение регулятивной среды потенциально может оказать отрицательное воздействие на достаточность капитала».
Основные наблюдения в рамках анализа показывают, насколько существенно модель «Призма» отличается от традиционных факторных моделей в оценке рисков. В целом, капитализация страховых компаний в 2006 г. укрепилась, отражая улучшение инвестиционных доходов и прибыльную страховую деятельность. Большинство компаний взаимного страхования имеют очень высокие уровни капитала. Потребности в капитале по более стабильным видам страхования, иного чем страхование жизни, таким как автострахование, при использовании модели «Призма», как правило, являются более низкими, чем в случае традиционных факторных моделей. Для более волатильных видов страхования, таких как страхование морских рисков, потребности выше.
Кроме того, «Призма» показывает, что инвестиции в ограниченный объем активов «рискованных» классов, таких как акции, могут сокращать риск для экономического капитала некоторых страховщиков в сравнении с инвестированием только в высококачественные бумаги с фиксированным доходом. В то же время это справедливо только в том случае, если этим «рискованным» активам соответствуют стабильные страховые пассивы.
«Призма» также показывает, что в секторе страхования иного, чем страхование жизни, существенным является процентный риск. Для большинства страховщиков потребности в капитале, обусловленные процентным риском, выше, чем связанные с кредитным риском и риском по вложениям в акции вместе взятыми.
«Призма» впервые предоставляет платформу для сравнения капитализации страховых компаний на действительно экономической основе. В отличие от факторных моделей она позволяет одновременно моделировать риски бизнеса и их взаимодействие. В настоящее время «Призма» является неотъемлемой частью проводимого Fitch рейтингового анализа страховых компаний. Ее разработка велась в течение трех лет, а опубликование результатов следует за подробным тестированием, которое было начато в 2006 г. Рынок воспринимает модель «Призма» очень позитивно.
Обзор Fitch Ratings: Европейские страховые компании имеют высокий уровень капитала и хорошие позиции
RP Newsline
ТОП НАЙДІНИХ СТРАХОВИХ КОМПАНІЙ: 1К2026
- АРСЕНАЛ СТРАХУВАННЯ 671 304 465 947
- ARX 667 559 408 472
- УНІКА 381 277 187 795
- VUSO 339 430 208 521
- UNIVERSALNA 283 185 133 381
- ІНГО 229 422 136 587
- ТАС СГ 223 359 229 292
- ЕКСПРЕС СТРАХУВАННЯ 199 926 107 317
- ПЕРША 45 034 27 060
- ОРАНТА 22 795 15 269
- ТАС СГ 967 675 525 212
- ОРАНТА 688 988 328 560
- АРСЕНАЛ СТРАХУВАННЯ 383 891 153 737
- ІНГО 289 227 159 132
- VUSO 242 198 141 723
- УНІКА 240 000 88 677
- ЄВРОІНС УКРАЇНА 212 831 145 233
- ARX 187 269 93 084
- ПЕРША 121 450 75 731
- ЕКСПРЕС СТРАХУВАННЯ 108 158 48 460
- VUSO 59 996 17 107
- ТАС СГ 22 081 9 791
- UNIVERSALNA 16 650 2 214
- УНІКА 12 679 7 572
- ARX 12 206 7 124
- ОРАНТА 11 123 5 554
- ІНГО 9 780 2 179
- ПЕРША 7 688 354
- АРСЕНАЛ СТРАХУВАННЯ 4 472 3 194
- ЄВРОІНС УКРАЇНА 1 661 473
- УНІКА 504 694 255 606
- ІНГО 311 560 197 269
- UNIVERSALNA 232 760 124 499
- ARX 231 174 71 546
- VUSO 226 435 168 329
- ТАС СГ 186 103 111 965
- АРСЕНАЛ СТРАХУВАННЯ 120 818 84 635
- ЄВРОІНС УКРАЇНА 63 252 17 613
- ПЕРША 23 855 18 255
- ОРАНТА 22 635 6 972
- МЕТЛАЙФ 805 931 179 546
- ГРАВЕ УКРАЇНА ЖИТТЯ 155 418 99 885
- УНІКА ЖИТТЯ 92 967 43 837
- ARX LIFE 80 529 13 528
- ІНГО 432 348 36 368
- ARX 227 816 28 928
- VUSO 111 602 10 938
- УНІКА 111 556 22 878
- АРСЕНАЛ СТРАХУВАННЯ 92 393 725
- UNIVERSALNA 69 107 5 840
- ТАС СГ 41 696 9 991
- ОРАНТА 28 080 2 343
- ПЕРША 8 348 3 825
- ЕКСПРЕС СТРАХУВАННЯ 1 938 0



