В течение следующих 12 месяцев в России произойдет рост или даже существенный рост общего количества сделок слияния и поглощения (M&A). Такой вывод содержится в исследовании, проведенном компанией PricewaterhouseCoopers совместно с mergermarket — «Слияния и поглощения в российском финансовом секторе» (Mergers & Acquisitions in the Financial Sector in Russia).
В 2006 году в финансовом секторе была заключена 31 сделка, их стоимость составила 4,8 млрд. долл. Учитывая, что уже в первые шесть месяцев 2007 года в финансовом секторе были объявлены 15 сделок стоимостью 2,5 млрд. долл., есть основания ожидать, что в 2007 году прошлогодние показатели будут превышены. Наибольшее количество и стоимость сделок в 2006 году и первой половине 2007 года было отмечено среди финансовых организаций, предоставляющих банковские (61% по количеству и 71% по стоимости) и страховые (20% по обоим показателям) услуги.
Основным фактором, обуславливающим ожидаемый рост в ближайшие 12 месяцев, является сохранение интереса иностранных финансовых организаций к российскому рынку, считают 85% опрошенных. Для 40% респондентов основной причиной роста количества сделок является потребность в дополнительном капитале, остальные опрошенные выделили среди ключевых факторов рост конкуренции (28%) и выход в российские регионы (27%), финансовые рынки которых все еще недостаточно развиты.
Как было отмечено участниками опроса (42%), с точки зрения размеров сделок наибольшая активность будет наблюдаться в диапазоне от 100 до 499 млн. долл., тогда как 26% опрошенных ожидают наибольшего количества сделок в диапазоне свыше 500 млн. долл. Это связано с увеличением количества слияний в России, а также с тем, что средние банки продают доли в капитале для привлечения инвесторов, способных принести с собой дополнительный капитал и ноу-хау.
46% респондентов полагают, что наиболее интересными объектами приобретения в течение следующих 12 месяцев будут розничные банки, что соответствует тенденции роста, отмеченной в этом секторе российской экономики в течение последних двух лет. Инвестиционные банки заняли второе место — самыми перспективными с точки зрения M&A их посчитали 24% участников опроса.
Что касается спроса со стороны иностранных инвесторов, 73% участников опроса ожидают, что наибольшую заинтересованность проявят крупные западноевропейские страны, в частности финансовые организации Германии, Франции и Италии, тогда как 12% полагают, что инвестиции из этих стран в финансовый сектор России маловероятны. В результате этого, а также в связи с планируемым расширением масштабов деятельности иностранных финансовых организаций, уже работающих в России, ожидается, что доля рынка, принадлежащая иностранным игрокам, вырастет.
По словам Гордона Латимира, руководителя отдела по оказанию услуг финасовым учреждениям PricewaterhouseCoopers, иностранных инвесторов по-прежнему будут интересовать главным образом крупнейшие организации как банковского, так и страхового секторов, специализирующихся на обслуживании физических лиц — если организации имеют разветвленную филиальную сеть и опыт работы с населением. «Российский страховой рынок, — считает Г. Латимир, — обладая сравнительно низкой капитализацией и одновременно демонстрируя высокие темпы роста, продолжает быть весьма привлекательным для иностранных инвесторов, о чем свидетельствуют последние данные об активности в области слияний и поглощений за 2007 г. Вместе тем еще далеко не все крупнейшие мировые и европейские компании представлены в России, поэтому вполне вероятно, что в ближайшее время нас ожидает новая волны сделок на российском страховом рынке».