Финансовые активы населения в 2013 году выросли до 118 трлн. евро — новое исследование уровня мирового благосостояния «Global Wealth Report 2014»

Allianz представил 5-й выпуск обзора Global Wealth Report 2014, в котором исследуется уровень благосостояния и долговых обязательств населения в более чем 50 странах мира.

Проведенное исследование свидетельствует о том, что уровень финансовых активов в 2013 году вырос на 9,9% и стал самым высоким с 2003 года. Это привело к тому, что общий уровень финансовых активов поднялся до рекордной высоты в 118 трлн. евро.

Рост подтвердили исключительные показатели эффективности фондового рынка, которые продемонстрировали Япония, США и Европа. Активы в виде ценных бумаг прибавили 16,5% — это даже больше, чем в предшествующие финансовому кризису годы. Однако это еще не объясняет неожиданно появившуюся тягу вкладчиков к покупке акций. США были единственным регионом, где значительный объем новых фондов был переведен в акции или другие ценные бумаги. Европейцы, наоборот, продолжали выводить деньги из активов этого класса.

Отчет Allianz «Global Wealth Report 2014» (3,9 МБ)

Не все регионы в той же мере смогли воспользоваться выгодной для них ситуацией мощного роста, зафиксированного в прошлом году. На развивающихся рынках, особенно в Латинской Америке, рост активов замедлился из-за потрясений на валютном рынке и рынке капитала.

В восточноевропейском (регион Восточная Европа включает Болгарию, Эстонию, Казахстан, Хорватию, Латвию, Литву, Польшу, Румынию, Россию, Сербию, Словакию, Чехию, Турцию, Украину и Венгрию) регионе в целом темпы роста замедлились от одного процентного пункта до 11,2%, хотя рост был все-таки в 2 раза выше, чем в Западной Европе (+5,2 %).

Динамика роста финансовых активов населения, 2000-2013 гг

В долгосрочной перспективе весь регион сможет удержать титул чемпиона по темпам роста — средний показатель в размере 14,5% годовых с 2000 года остается самым высоким по сравнению с любым другим регионом мира.

Несмотря на это, многие страны региона, особенно государства Восточной Европы — члены ЕС, с 2007 года немного сбросили скорость накопления активов.

Если оценить рост активов в реальном выражении, т.е. меньше общего темпа инфляции, то темпы в Восточной Европе падают на 6% годовых, что примерно равно реальным темпам роста в Латинской Америке (+5,5), но значительно ниже темпов роста в Азии (например, в Японии), которая достигла роста почти в 10% год спустя наступления нового тысячелетия.

Уровень роста финансовых активов населения в разрезе регионов, 2000-2013 (тыс. евро)

— «Несмотря на неблагоприятные рыночные условия, активы в Восточной Европе продемонстрировали положительнулю динамику в последние два года», — комментирует Михаэль Хайзе, Главный экономист Allianz. — «Это показывает, что «бег наперегонки» все еще продолжается. Эскалация украинского кризиса, однако, добавила еще несколько новых темных туч, собирающихся на горизонте».

Общие финансовые активы домохозяйств Украины выросли в 2013 году всего на 3,5%, что сильно отличается от показателя 20% в прошлом году. Хотя банковским депозитам, страховым и пенсионным активам удалось показать двузначный рост, портфель ценных бумаг резко сократился — более чем на 10%. Тем не менее, в долгосрочной перспективе развитие активов в Украине не так уж плохо: с 2007 года общие финансовые активы домохозяйств увеличились в три раза; с конца 2000 среднегодовой темп роста активов составлял 34,7%, а это самый высокий показатель в регионе.

ТОП-20 стран по общим финансовым активам на душу населения в 2013 году

Долги населения

В 2013 году во всем мире высокий рост показали не только активы, рост долга (включая и задолженность по недвижимости) также набирал обороты. На уровне 3,5% долг рос быстрее, чем в любом другом году с начала кризиса.

Несмотря на это, коэффициент мирового долга, т.е. обязательства в процентном отношении к ВВП, снова немного упал в прошлом году — на 0,5 процентного пункта по отношению к 65,1%. С 2009 года падение долгового коэффициента приближается к 6,4 п.п.

Сокращение долга заемных средств относится только к развитым странам, и, прежде всего, к США, где за последние четыре года коэффициент потерял 15,5 п.п.

С другой стороны, на развивающихся рынках долговое бремя растет более или менее равномерно, также и по отношению к ВВП.

В регионе Восточной Европы в целом долг населения вырос на 13,2% в 2013 году до 760 млрд. евро, хотя это увеличение относится только к странам, не являющимся членами ЕС, особенно к России и Турции.

В отличие от этого долговые обязательства домохозяйств Украины выросли лишь на 3,1% в 2013 году, после нескольких лет сокращения.

Несмотря на безудержный рост кредитования в прошлом, сейчас нет ни одного региона, где долговой коэффициент по отношению к общей экономической деятельности такой же низкий, как в Восточной Европе — в конце 2013 года коэффициент регионального долга достиг 22,6%; в странах ЕС в этом регионе коэффициент был намного выше и составлял в среднем 34%, но все-таки он был гораздо ниже отметки в 50%, как во всех странах, где проводилось исследование. В Украине он составил 13,3%.

Это означает, что глобальный уровень чистых финансовых активов (общие финансовые активы минус обязательства) действительно продемонстрировал двузначный рост в размере 12,4% в 2013 году.

В рейтинге богатейших стран (чистые финансовые активы на душу населения) некоторые страны поменялись местами в основном за счет колебаний валютного курса. Например, Япония спустилась на две строчки вниз. Швейцария по-прежнему остается на 1-м месте в таблице с заметным преимуществом над США. В глобальном сравнении Россия занимает 44-е место со среднедушевым доходом 2 808 евро на конец 2013 года.

В глобальном сравнении Украина занимает 47 место. В нашей стране чистые активы на душу населения составили 1 440 евро на конец 2013 года. По этому показателю Украина дышит в спину Турции.

ТОП-20 стран по чистым финансовым активам на душу населения в 2013 году

Распределение активов

В этом году Allianz также впервые внимательно рассмотрел изменения в распределении активов отдельных стран, применив «матрицу благосостояния». Результаты не обязательно совпадают с теорией все углубляющегося неравенства.

Фактически в мире все больше стран среди включенных в исследование, в которых распределение благосостояния не изменилось или даже улучшилось за последнее десятилетие, в большинстве своем это перспективные экономики, особенно, в Латинской Америке.

В большинстве восточноевропейских стран, тоже, распределение благосостояния улучшилось (незначительно) за последние 10 лет из-за нестабильного роста активов, влияющего на большую часть общества.

Глобальная карта благосостояния населения. Чистые финансовые активы на душу населения в 2013 году (евро)

Только одна страна не вписывается в эту модель, и эта страна — Россия, где за последние годы существующий разрыв в благосостоянии только еще более усугубился, что похоже на ситуацию, сложившуюся в развитых странах, где распределение активов ухудшилось в большинстве стран, подвергшихся анализу, т.е. доля активов, сосредоточенных в руках 10% богатых людей, снова возросла.

Нигде больше число очень богатых людей так не увеличивалось, как в США. Отметив это, нельзя не сказать о том, что то же самое происходит в Европе (Франция, Швейцария, Ирландия, Италия).

Когда рост активов замедляется вследствие кризиса, это особенно сильно бьет по двум категориям граждан: с низкими и средними доходами.

— «Политическая подоплека ясна: если добиваться более равномерного распределения активов, не стоит ограничивать его рост введением налогов и сборов, лучше делать все возможное, чтобы способствовать его укреплению. Рост — лучший способ достижения социальной справедливости», — заявил Хайзе.

Глобальные классы благосостояния

Исследование по глобальному благосостоянию подтверждается довольно пестрой картиной (как в предыдущих исследованиях, владельцы активов разделяются на 3 глобальных класса. В глобальный средний класс входят люди, владеющие активами от 51,8 тыс. до 31,8 тыс. евро).

В 2013 году всего около 912 млн. человек со средним уровнем чистых финансовых активов из среднего класса жили в странах, включенных в наше исследование.

Очевиден и момент подъема среднего класса. Если рассмотреть более длительный период времени, начиная с рубежа веков, доля населения, попадающая в средний класс в глобальном масштабе, удвоилась в Латинской Америке и увеличилась в несколько раз в Азии, в Восточной Европе — почти утроилась и насчитывает около 60 млн. человек.

Но быстрый рост среднего класса — это отнюдь не история успеха каждого человека. В развитых странах становится все меньше очень богатых людей по сравнению с началом тысячелетия. В итоге 65 млн. человек были вытеснены из состоятельного высшего общества за последние несколько лет.

Самые очевидные сдвиги в этом направлении произошли в Японии, США, Франции и Италии — это все страны, где распределение благосостояния внутри страны стало значительно «менее справедливым».

Число людей с низкими доходами (средний уровень чистых финансовых активов на душу населения 5300 евро) почти не изменилось за последние годы и составляет 3,5 млрд. человек.

Это, в основном, последствия серьезного роста численности населения. Если тенденцию скорректировать в соответствии с естественным приростом населения, проявится истинная картина развития, скрывавшаяся за этими цифрами, — почти 500 млн. человек и почти 40 млн. жителей Восточной Европы — удалось подняться до уровня среднего класса за последние 13 лет.

— «Эти цифры более, чем любой другой индикатор, подтверждают тот факт, что при глобальном сравнении все большему числу людей удается стать частью глобального процветания. Так что, с глобальной точки зрения, нельзя сказать, что неравенство растет», — считает Хайзе.   | Фориншурер