Allianz опубликовал обзор благосостояния населения мира Global Wealth Report 2013 — стоимость мировых финансовых активов 111 трлн. евро

Allianz опубликовал четвертый выпуск глобального обзора Global Wealth Report, в котором представлен подробный анализ материального благосостояния населения по уровню активов и денежных обязательств.

Согласно результатам обзора, валовая стоимость финансовых активов населения в мире в 2012 году выросла на 8,1%. Это самый высокий прирост за последние 6 лет. Данный уровень также превышает средние темпы годового роста с поправкой на курсовую разницу за период с 2001 по 2012 гг. (4,6%).

Обзор Allianz Global Wealth Report 2013 (5,57 МБ)

Одним из основных движущих факторов роста в прошлом году стала положительная динамика рынка акций: активы, вложенные в ценные бумаги, выросли на 10,4%. В результате, стоимость мировых финансовых активов достигла нового рекордного уровня в 111 триллионов евро.

При этом темпы роста уровня долга в 2012 году оставались умеренными и составляли 2,9%, четвертый год подряд после банкротства компании Lehman Brothers. Коэффициент мирового долга (обязательства в процентном отношении к ВВП) снизился еще на один процентный пункт и составил 65,9%, тогда как в 2009 году он был равен 71,6%. Это означает, что рост стоимости чистых финансовых активов в мире (общая сумма активов за вычетом обязательств) был выражен двузначным числом (+10,4%). Такой высокий рост благоприятно сказался на уровне благосостояния населения во всех регионах. В странах Восточной Европы был зафиксирован рост на 8,5%, что чуть ниже среднемирового уровня. Однако, если посмотреть на кризисные годы, начиная с 2007 года, показатели стран Восточной Европы выглядят гораздо лучше: в то время как богатым регионам Америки и Европы еле удалось превысить докризисный уровень только в прошлом году, уровень благосостояния стран Восточной Европы в конце 2012 года был уже на 40% выше максимального уровня 2007 года. «В целом, сейчас можно сказать, что вкладчики в Восточной Европе достаточно хорошо пережили кризис, – говорит Михаэль Хайзе, главный экономист Allianz SE. – Примечательно, что несмотря на тесные экономические связи с пораженной кризисом еврозоной, Восточная Европа обладает гораздо большим потенциалом роста. Еще рано говорить о том, что история бурного роста региона закончилась».

Динамика глобальных финансовых активов, 2000-2012

Структура активов населения, 2000-2012

Долгосрочный анализ подтверждает роль Восточной Европы в качестве самого быстрорастущего региона в мире. С 2000 года средние темпы роста валовой стоимости финансовых активов в Восточной Европе составляли 14,7% в год, хотя, начиная с 2007 года, процесс накопления и снизил обороты во многих странах региона. В остальных растущих регионах, таких как Азия (без учета Японии) (13,7%) или Латинская Америка (13,2%), темпы ниже. Тем не менее средний показатель валового объема финансовых активов на душу населения в Восточной Европе, который в конце 2012 года был равен 4 480 евро, все еще ниже, чем в других быстрорастущих регионах мира. При этом средний показатель не отражает того, что разрыв в уровне благосостояния населения в регионе по-прежнему очень велик.

С одной стороны, есть все еще достаточно бедные страны, такие как Казахстан или Украина, где валовой объем финансовых активов на душу населения в среднем все еще ниже 2 000 евро, с другой стороны, есть такие страны как Чехия и Словения, которые по уровню благосостояния гораздо ближе к Западной Европе.

Глобальная карта распределения чистых финансовых активов на душу населения в разрезе регионов, 2007-2012

Географическое распределение активов в 2012 году и совокупный ежегодный рост с конца 2000 года

Структура активов населения в разрезе регионов, 2000-2012

Но в целом, несмотря на высокие финансовые результаты последних лет, Восточной Европе предстоит проделать долгий путь, чтобы догнать развитые страны. Есть и еще одна ложка дегтя в этой бочке меда: в последние годы рост долгов опережал рост активов. На протяжении последних двенадцати лет денежные обязательства населения Восточной Европы росли в среднем на 25,4% в год. Несмотря на замедление темпов роста, начиная с 2007 года, нет ни одного другого региона, который бы характеризовался столь же быстрым ростом уровня долга. Неудивительно, что рост объемов чистых финансовых активов замедлился: со средними темпами «всего» 11% Восточная Европа в этом отношении росла медленнее, чем Латинская Америка (11,6%) и Азия (без учета Японии) (14,0%). «Несмотря на то, что уровень долга в большинстве этих стран все еще низок, необходимо очень пристально следить за наращиванием долга в данном регионе. Эти страны не должны повторять ошибки, допущенные Западной Европой и Америкой: рост, основанный на залезании в долги, никогда не бывает устойчивым», – говорит Хайзе.

Динамика и структура активов в разрезе крупнейших экономик (% от валовых активов), 2000-2012

Рейтинг стран Западной Европы по размеру чистых финансовых активов на душу населения (евро), 2012

Рейтинг стран Азии по размеру чистых финансовых активов на душу населения (евро), 2012

Динамика роста активов в России в прошлом году была очень высокой: валовой объем финансовых активов вырос на 17,9%. Но в отличие от большинства остальных стран Восточной Европы, денежные обязательства населения росли опережающими темпами (+38,9% в 2012 году). В результате, рост чистых финансовых активов составил всего 4,4%, из-за чего Россия заняла одно из последних мест в рейтинге по своему региону. Анализ долгосрочных тенденций представляет результаты развития России в более выгодном свете: за последние пят лет объем чистых финансовых активов на душу населения вырос практически втрое. С такими темпами роста Россия не имеет себе равных среди остальных стран Восточной Европы, за исключением Украины. Однако в глобальном рейтинге стран по уровню благосостояния населения России не удалось подняться выше 44 места, со средним уровнем чистых финансовых активов на душу населения в 1 705 евро по итогам 2012 года (см. таблицу). С 2000 года Россия поднялась в мировом рейтинге на пять позиций.

Рейтинг стран по объему валовых финансовых активов на душу населения в 2012 году

Как и в предыдущие годы, в своем обзоре Global Wealth Report Allianz распределяет население всех стран на три класса по уровню благосостояния. Средний класс включает граждан, стоимость активов которых составляет от 4 900 до 29 200 евро.

Граждане, стоимость чистых финансовых активов которых ниже 4 900 евро, относятся к населению с низким уровнем доходов, а те, кто обладает чистыми финансовыми активами стоимостью свыше 29 200 евро, – к населению с высоким уровнем доходов.

В то время как с кризисом в развитых странах выросла доля населения с низким уровнем доходов, динамика в не столь богатых странах была более обнадеживающей: здесь основной тенденцией стал рост численности среднего класса. Только за прошлый год он вырос почти на 140 миллионов человек, при этом львиная доля прироста пришлась на Китай.

Это означает, что порядка 860 миллионов человек со средним уровнем чистых финансовых активов жили в странах, включенных в обзор Allianz за 2012 год. Но темпы роста численности среднего класса в мире были впечатляющими не только в прошлом году.

За последние 12 лет растущие рынки, в частности, добились значительных успехов: с начала нового тысячелетия доля населения, относящегося к среднему классу по уровню материального благостояния в Восточной Европе и Латинской Америке выросла вдвое, а в Азии (без учета Японии) – почти в 10 раз.

Это означает, что лицо среднего класса в мире заметно изменилось: в 2000 году почти 60% граждан, относящихся к среднему классу, проживали в Северной Америке или Западной Европе. В настоящее время каждый второй представитель среднего класса живет в Азии, и, согласно прогнозам, данная тенденция будет усиливаться. Доля жителей Северной Америки и Западной Европы в общей численности среднего класса в мире упала ниже 30% отметки.   | Фориншурер