Потери США в результате экономического кризиса в 2008 году составят 945 миллиардов долларов, говорится в апрельском "Докладе по вопросам глобальной финансовой стабильности" МВФ.
"По состоянию на март 2008 года мы оцениваем потенциальные потери в сумму порядка 945 миллиардов долларов. В том числе в сфере жилищного кредитования потери составят 565 миллиардов долларов, в сфере коммерческой недвижимости - 240 миллиардов долларов, корпоративные займы, в том числе инвестиционные займы, принесут потери в 120 миллиардов долларов, а сфера потребительских кредитов добавит еще 20 миллиардов долларов убытков", - говорится в докладе.
По мнению авторов доклада, основными причинами почти триллионного убытка стали снижение цен на жилье и растущий объем неплатежей по ипотечным кредитам.
Но и 945 миллиардов, по данным МВФ, - неокончательный объем потерь. "Кроме того, в сочетании с убытками небанковских финансовых организаций, в том числе узкоспециализированных компаний, страхующих облигации, банковской системе угрожают дополнительные последствия по мере продолжения сокращения левериджа (степень использования заемных средств - ред.). Также возрастает риск судебных тяжб в связи с выполнением контрактов". В результате этого можно ожидать дополнительных убытков в экономике США, пишет МВФ.
Несмотря на то, что эпицентр финансового кризиса все еще находится в США, поскольку на рынке непервоклассных ипотечных кредитов США началось снижение стандартов кредитоспособности и этот рынок первым испытал осложнения, последствия также не миновали финансовые организации в других странах. Совокупный объем финансовых убытков по всему миру, в том числе и США, если не превышает, то приближается к полутора триллионам долларов, подсчитали эксперты фонда.
В то же время, по мнению авторов доклада, потери других стран будут менее "болезненными", чем в США. "Мировые банки, страховые компании, пенсионные фонды, хеджевые фонды и другие инвесторские институты потеряют от 440 до 510 миллиардов долларов", - говорится в докладе.
При этом, отмечает МВФ, риску подвергаются промышленно-развитые страны с завышенными ценами на жилье (с учетом основных экономических показателей) или "напряженными" балансами корпораций или домохозяйств.
Страны же с формирующимся рынком до сих пор в целом проявляли устойчивость. Некоторые из них остаются уязвимыми в случае оттока капитала, особенно в тех случаях, когда рост внутреннего кредитования финансируется из внешних источников и значительные дефициты по счету текущих операций нуждаются в финансировании. На рынках долговых инструментов, особенно внешнего корпоративного долга, сказались потрясения в развитых странах, повысилась стоимость финансирования, констатирует МВФ. При ухудшении финансового положения фонд не исключает возможности дальнейших резких изменений в склонности инвесторов к риску, связанному с активами формирующихся рынков.
Убытки, вытекающие из ухудшения "качества кредита и вынужденных продаж", а также замедление роста прибыли стали серьезным испытанием для балансов как банков, так и небанковских финансовых организаций, полагают в МВФ. Так, на фоне финансового кризиса снижается рыночная капитализация мировых банков - примерно на 720 миллиардов. Страховые же компании потеряют в рыночной стоимости в общей сложности от 105 до 130 миллиардов долларов, прогнозирует МВФ.
МВФ не только определил последствия финансового кризиса, но выделил его причины и дал рекомендации, как с ними справится. Так, по мнению авторов доклада, "была сделана коллективная ошибка в оценке степени использования заемных средств (левериджа) широкого круга организаций (банков, узкоспециализированных страховых компаний, поддерживаемых правительством структур, хеджевых фондов), и соответствующих рисков".
Также управление рисками в частном секторе, раскрытие информации, надзор и регулирование в финансовом секторе отставали от стремительно вводившихся инноваций и изменений в моделях предпринимательской деятельности, открывая возможности для чрезмерного принятия риска и ослабления процедур гарантирования кредитоспособности.
Кроме этого, завышалась оценка вынесения рисков за балансы банков. "Поскольку риски материализовались, возникло сильнейшее давление на балансы банков", - говорится в докладе.
Несмотря на проведенную ведущими центральными банками беспрецедентную интервенцию на финансовых рынках, сохраняется значительная напряженность, которая в настоящее время усугубляется более тревожными макроэкономическими условиями, низким уровнем капитализации организаций и повсеместным сокращением доли заемных средств, пишет МВФ.
Спасать ситуацию, по мнению фонда, будет макроэкономическая политика. Именно она станет "первой линией обороны", которая сдержит риск снижения темпов роста экономики. Но директивным органам придется действовать на более широком фронте, считает МВФ. "Основная задача заключается в том, чтобы обеспечить скорейшее принятие крупными, системно значимыми финансовыми организациями дальнейших шагов по исправлению своих балансов, мобилизации собственного капитала и среднесрочного финансирования, с тем чтобы укрепить доверие и избежать дальнейшего разрушения кредитных механизмов, несмотря на то, что в настоящее время это связано с возросшими затратами", - полагают в МВФ.
По мнению авторов, критически важная задача, которая стоит в настоящее время перед директивными органами, заключается в принятии неотложных шагов по смягчению рисков еще более тяжелой корректировки, включая подготовку планов действий в непредвиденных обстоятельствах и других планов корректирующих мер, при параллельном устранении очагов текущих потрясений.
"Системные вопросы, дающие основания для беспокойства, усугубляются ухудшением качества кредита, резким снижением стоимостной оценки структурированных кредитных продуктов и недостаточной ликвидностью рынка, которыми сопровождается повсеместное сокращение доли заемных средств в финансовой системе", - говорится в докладе.
Поскольку кризис еще не миновал, уроки, которые можно из него извлечь, остаются неполными, считает МВФ. Тем не менее, некоторые вопросы требуют срочного решения, отмечают авторы доклада.
"Так, приоритетной задачей должно стать укрепление доверия к финансовым организациям. Другие вопросы требуют дополнительных размышлений и изучения, с тем чтобы свести к минимуму непредусмотренные последствия нормативов или надзорной практики", - говорится в 192-страничном докладе, выпущенном накануне начала весенней сессии МВФ и Всемирного банка. | РИА Новости
