В чем специфика перезаключения договоров облигаторного перестрахования на 2009 год в условиях мирового финансового кризиса? Как в новых условиях оценивается цена и качество перестраховочной защиты? В данной сфере сегодня мало объективной информации.
Победные реляции о том, что какая-либо компания перезаключила договора облигаторного перестрахования на 2009 год, с удовольствием подхватываемые СМИ, не дают реального представления о состоянии дел на российском рынке перестрахования. Гораздо интереснее было бы знать детально, как были возобновлены договоры.
Облигаторы российских компаний на 2009 год характеризуются рядом специфических особенностей. Период «мягкого рынка», продолжавшийся в течение последних 5 лет в перестраховании, закончился. Перестраховочные мировые лидеры могли себе позволить делать в рамках перестраховочной защиты все что угодно – ставки были низкие, а дополнительные емкости принимались легко. И только последние 3 года начали проявлять себя накапливавшиеся негативные явления в перестраховании, связанные в том числе и с наступлением серии катастрофических убытков, которые сейчас – бич мировых перестраховщиков. А разразившийся мировой финансовый кризис увеличил эти проблемы до масштабов бедствия.
В условиях рецессии уменьшается мировая перестраховочная емкость. Даже если не акцентировать внимание на проблемах компании AIG (потому что финансовые риски – это особая тема), трудностей в международном перестраховании предостаточно и без нее. По оценкам некоторых экспертов, масштаб снижения глобальной емкости достиг примерно 30 %. И это, заметьте, не в России, а в мире. Вот и представьте, что ожидает каждого конкретного участника перестраховочных операций, если вся мировая емкость сокращается на треть?
Принципиально меняется подход к качеству перестраховочного портфеля. Окончание периода «мягкого рынка» означает переход к принципам «абсолютной селекции» при приеме рисков на перестрахование, жесткий отбор и запрет на кумуляцию.
Кроме того, всем предстоит серьезный пересмотр отношений с партнерами по перестрахованию. Например, если раньше перестраховщики-лидеры, начиная работу по какому-то портфелю, принципиально пытались взять все, то сейчас лидер забирает на себя не более 10-15 %, а остальное распределяется на рынке среди большого количества компаний. Перестраховочные брокеры сегодня уже занимаются тем, что в один крупный риск приводят одновременно несколько лидеров. Раньше такое и представить было невозможно. Все это – очередные свидетельства принципиальных изменений условий на мировом рынке.
Повысились цены на перестрахование по всем линиям бизнеса. Например, для Ингосстраха западные партнеры подняли цены по разным рискам на 10 -20 %, а для других российских цедентов – на 30-50 %. Во всех принципиально важных, с точки зрения тарифной ситуации, видах страхования (морское, авиационное, имущественное, грузы) отмечено серьезное повышение ставок.
Идет структурное, тектоническое изменение мирового перестраховочного рынка. Мировые лидеры авиационного перестрахования ушли из половины облигаторов. В сегментах строймонтажных и космических рисков поменялись мировые лидеры. Те, кто за последние 3-5 лет набрали убытков, перестали быть лидерами. Если раньше цедент знал, в какие лидирующие компании обращаться за облигатором по соответствующему виду, то сегодня ему в тех компаниях уже ничего не получить.
В глобальной системе перестрахования ключевую роль последние годы играли крупнейшие игроки, в первую очередь, AIG, которой сегодня на этом рынке уже нет. Стали возникать случаи взаимного недоверия ведущих игроков на рынке по отношению друг к другу. Нередки ситуации пересмотра лимитов работы с партнерами, а также исключения компаний из секьюрити-листов из-за снижения финансовых рейтингов, негативной информации и т.д. Сегодня невозможно оценить объем предстоящих платежей по операциям перестрахования, поскольку часть финансовых операций вышла на рынки ретроцессии. А как будет осуществлять выплаты сама AIG – совершенно непонятно, потому-то в большей части прогнозов на 2010-2012 г.г. эта компания, как игрок на глобальном рынке, вообще не фигурирует. И в отсутствии достоверной информации об участии других компаний в ее рисках, мировые перестраховщики смотрят теперь друг на друга с еще большим недоверием.
Я считаю, что вся рассмотренная выше проблематика непременно окажет негативное влияние на российский рынок перестрахования. Ужесточение условий приема рисков, усиление контроля со стороны партнеров, повышение цен и прочие негативные тенденции обязательно отразятся на потоке российских рисков. Точно так же будет усилен контроль и при рассмотрении убытков и возрастет число отказов в выплатах. Время, когда шел обмен емкостями буквально по e-mail, и заинтересованные в притоке бизнеса перестраховщики меньше задумывались о доверии к своим партнерам, безвозвратно ушло, рынок полностью меняется.
Возвращаясь к началу темы, хотелось бы сказать, как в новых условиях теперь следует тщательно анализировать качество перестраховочной защиты портфелей российских компаний. Ключевыми параметрами оценки, на мой взгляд, является анализ того, какие компании являются лидерами в облигаторной защите портфеля компании, какова доля западной емкости (и какой именно западной, потому что Польшу или Чехию на сегодня полностью надежной защитой считать уже нельзя) и какая емкость задействована на нашем рынке (с учетом того, что 300-500 российских страховщиков уйдет с рынка в ближайшее время, а они тоже были участниками кругооборота перестраховочных обязательств).
Перестрахование, по-моему, является сегодня той лакмусовой бумажкой, по которой мы можем анализировать и прогнозировать реальное состояние как страхового рынка в целом, так и отдельных компаний, их готовности платить по своим обязательствам. Если компания по каждому сколь-нибудь заметному убытку начинает платить только через суд, утверждая, что якобы страхователь не представил какие-то документы (я не имею в виду судебные разбирательства с мошенниками) - это означает, что денег на выплаты у нее просто нет. А если компания нормально оплачивает достаточно крупные убытки по корпоративному имуществу или морскому страхованию, значит, ее защита была сформирована правильно.
Источник: "Страхование сегодня"
